(資料圖片)

日前，興銀基金基金經(jīng)理袁作棟發(fā)表觀點稱，展望2023年全年，宏觀復(fù)蘇確定。消費數(shù)據(jù)大概率會復(fù)蘇；出口數(shù)據(jù)有波動，可能結(jié)構(gòu)性有亮點；投資端確定性的增速放緩，大概率不會大幅度回落。從資產(chǎn)配置的角度而言，權(quán)益市場具有性價比。權(quán)益市場的周期位置處于歷史的底部，2023年邊際改善有利于市場情緒的修復(fù)。

興銀基金基金經(jīng)理孔曉語認為，市場處于階段性預(yù)期低位，個股性價比顯著提升，對權(quán)益投資來說是比較好的布局時點。市場充分回調(diào)后開始孕育結(jié)構(gòu)性機會，無論是海外科技龍頭業(yè)績指引超預(yù)期，還是具身智能等技術(shù)方向的不斷突破創(chuàng)新，都帶動了科技熱點升溫；以有色、化工、造紙、地產(chǎn)鏈等為代表的順周期行業(yè)龍頭也處于歷史估值的極低分位水平，未來一年的賠率和勝率已經(jīng)較好。

在具體行業(yè)方面，袁作棟看好消費領(lǐng)域，巨大的市場孕育著結(jié)構(gòu)性機會；醫(yī)藥行業(yè)有很多細分機會，比如特色藥、特色醫(yī)療器械，細分市場的競爭格局比較好，集采的風(fēng)險也比較??；以數(shù)字經(jīng)濟為代表的科技領(lǐng)域同樣值得關(guān)注，我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)跨過從0到1的過程，行業(yè)整體有了質(zhì)變，在目前經(jīng)歷了大幅度的回調(diào)后，性價比開始逐漸顯現(xiàn)；周期、金融領(lǐng)域目前處在景氣周期的下行階段，當(dāng)前部分周期品的價格已經(jīng)開始復(fù)蘇，在估值合理的范圍內(nèi)。

展望6月，孔曉語表示將逢低提升倉位，積極布局市場中蘊含的價值成長機會，優(yōu)先選擇庫存周期、競爭格局處于較好位置，技術(shù)方向、市場空間具有較大彈性，公司短期經(jīng)營和治理處于良性循環(huán)，符合這些資質(zhì)的個股品種；在科技分化中找到業(yè)績和方向最確定的品種，順周期品種消化悲觀預(yù)期后估值修復(fù)，后周期消費逐步改善恢復(fù)，逢低加倉優(yōu)質(zhì)品種。

債市方面，興銀基金基金經(jīng)理李文程認為，后續(xù)債市或延續(xù)震蕩偏強行情，收益率不存在大幅上行的基礎(chǔ)，主要系當(dāng)前經(jīng)濟基本面修復(fù)斜率持續(xù)走低，流動性短期內(nèi)或延續(xù)寬松水平，6月下旬可能會有擾動，但幅度預(yù)計不大。后續(xù)仍需關(guān)注資金面情況、6月份公布的各類經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及地產(chǎn)需求端和信貸高頻數(shù)據(jù)來判斷經(jīng)濟修復(fù)的邊際變化、各類穩(wěn)增長和監(jiān)管政策落地情況。

（來源：中證網(wǎng)）

關(guān)鍵詞