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貴金屬:加息終點更高持續(xù)更久?金銀仍然承壓;
周四,黃金白銀期貨震蕩下跌。截至14:30,滬金主力合約AU2212暫報391.04元/克,下跌0.20%,滬銀主力合約AG2212暫報4570元/千克,下跌1.53%。美聯(lián)儲11月會議落地,加息75bp與市場預期一致,鮑威爾暗示未來會議放緩加息節(jié)奏,在聲明中表示加息節(jié)奏將考慮累積的緊縮政策影響,貨幣政策滯后效應(yīng),及經(jīng)濟和金融發(fā)展。但鮑威爾在會后發(fā)言中指出,現(xiàn)在考慮暫停加息非常不成熟,預計將提高政策利率預測,這意味著加息終點更高持續(xù)更久。市場對美聯(lián)儲緊縮程度的預期面臨上修,隔夜金銀沖高回落,金銀后市仍維持弱勢震蕩。美債利率預計高點將進一步上移,上行仍未結(jié)束,貴金屬尚不具備開啟牛市的條件,白銀因低庫存受到更多商品屬性的支撐。
豆類:成本驅(qū)動加強?連粕震蕩收漲;
周四連粕市場高位震蕩收漲。期價較夜盤略有抬升。多空高位平倉,盤面持倉持續(xù)下滑。國際方面,CBOT大豆電子盤高位回落,黑海谷物外運重啟,周邊市場美玉米、小麥的走低拖累美豆,中國需求預期增加能否兌現(xiàn)仍有不確定因素。市場或面臨修正。國內(nèi)方面,匯易網(wǎng)報價顯示,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨小幅走低,部分品牌跌幅20-30元/噸,前期漲幅最大的華南地區(qū)本周以來表現(xiàn)疲軟,成交縮量,價格回落明顯超過其他地區(qū)。連粕市場走勢則略強于現(xiàn)貨,主要是由于人民幣回落抵消了美豆的走低,成本支撐明顯,近期連粕市場的走高更多來自于成本驅(qū)動,美豆與人民幣因素共振。此外市場對于后期需求的悲觀情緒也有所緩和。不過由于11月中旬以后,國內(nèi)豆粕供給或?qū)⒚黠@修復,連粕高位仍有較大壓力,短期市場震蕩行情仍在,等待預期兌現(xiàn)。短線交易為宜。
油脂:需求預期提振?油脂沖高回落;
周四油脂期貨沖高回落,國內(nèi)需求或有好轉(zhuǎn)提振買盤。尾盤短多平倉期價高位回落?匯易網(wǎng)報道,江蘇豆油價格平穩(wěn),當?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r10680元/噸-10780元/噸,較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格小幅上漲,當?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r8770元/噸-8870元/噸,較上一交易日上午盤面上漲100元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動,當?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r13690元/噸-13790元/噸,較上一交易日上午盤面小跌120元/噸。
周四BMD毛棕櫚油期貨沖高回落,震蕩收漲。印尼高級內(nèi)閣部長在一次行業(yè)會議上表示,隨著原油走強,印尼調(diào)高生物柴油摻混比例變得越來越可行。不過黑海恢復谷物運輸以及美豆油、國際原油的回落給馬棕油帶來壓力。市場高位回落。當前馬棕油市場的利空在于如何消化高企的庫存。國內(nèi)方面,內(nèi)盤油脂明顯強于外盤,一方面是人民幣因素帶來的成本支撐,另一方面市場對于未來餐飲需求美好的預期提振市場。由于當前有油脂市場處于多元不確定因素的交錯中,市場高位震蕩或加劇,短線波段操作為宜。
玉米:黑海糧食出口協(xié)議出現(xiàn)轉(zhuǎn)機?玉米期貨下跌;
周四玉米期貨下跌,主力C2301暫報2842元,跌1.22%,因黑海糧食出口協(xié)議出現(xiàn)轉(zhuǎn)機?,F(xiàn)貨來看,據(jù)匯易網(wǎng),東北玉米價格上漲居多,華北偏強震蕩,北方港口相對穩(wěn)定,錦州港因靜默原因沒有報價,南方銷區(qū)堅挺。其中,北方港口糧商自行集港為主,二等收購2780-2810元/噸,廣東蛇口新糧散船2950-2970元/噸,集裝箱一級玉米報價3000-3040元/噸,東北深加工企業(yè)新玉米收購價走強10-20元,部分提價30-50元,黑龍江深加工新玉米主流收購2500-2650元/噸,陳糧2700元/噸左右,吉林深加工新玉米主流收購2550-2700元/噸,干糧逼近2700-2750元/噸。往后來看,從整體供需結(jié)構(gòu)來看,22/23年國內(nèi)玉米產(chǎn)量增量不明顯,進口方面,國際谷物供需偏緊加之人民幣匯率貶值較多,進口成本處于高位,未來進口壓力不大,同時養(yǎng)殖利潤修復,飼料需求預期向好,使得整體供需結(jié)構(gòu)對價格中樞形成支撐。季節(jié)性來看,目前屬于傳統(tǒng)的新糧集中上市期,但由于種植成本上升及前兩年上市期價格表現(xiàn)的堅挺,今年農(nóng)戶賣糧相對理性,或難形成集中上市的供應(yīng)壓力。綜合而言,目前玉米市場整體支撐較強,后期維持震蕩偏強的格局可能性較大。
生豬:期貨小跌?后市震蕩對待;
周四生豬期貨下跌,主力LH2301暫報21960元,較上日結(jié)算價跌0.11%。現(xiàn)貨方面,河南報價26.2元/公斤-26.7元/公斤,較昨日持平;山東報價25.7元/公斤-26.3元/公斤,較昨日小跌0.4元/公斤。往后來看,根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)及飼料數(shù)據(jù)來看,后期供應(yīng)會有所增加,但消費亦進入季節(jié)性上漲階段,以正常年份消費增幅評估來看,供應(yīng)增速或難以大于消費增速,整體緊平衡格局仍存。短期現(xiàn)貨連續(xù)下跌,拋售壓力或有減輕,后期關(guān)注腌臘需求的支撐。操作上,震蕩思路。
蘋果:入庫數(shù)據(jù)公布?蘋果拉漲明顯;
周四,蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2301震蕩上行,較上一交易日漲逾2%,增倉1萬手,持倉17萬手。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,截至11月3日,2022/23產(chǎn)季的蘋果全國冷庫存儲量約為792.61萬噸,庫容比為57.94%,同比去年減少10.06%,處于近五年歷史次低位置,也低于市場前期預期,短期內(nèi)或為蘋果形成一定支撐。但供給端確定之后,后期核心驅(qū)動將逐漸轉(zhuǎn)向需求。短期操作建議偏多思路對待,中長期觀察需求好轉(zhuǎn)情況,若持續(xù)不振,那么蘋果或缺乏沖高動能。
花生:上量有限?尾盤跳水;
周四,花生期貨小幅下跌。主力合約PK2301尾盤跳水,由漲轉(zhuǎn)跌,較上一交易日跌0.3%左右,持倉12萬手。河南地區(qū)原料上貨有限,低價出售意愿不高。目前部分地區(qū)交通受限,批發(fā)市場實際采購積極性一般。大中型油廠基本全面入市,即將進入油廠加工壓榨旺季,關(guān)注原料到貨情況。操作建議震蕩思路對待。
PTA:市場窄幅整理;
周四A2301收漲0.62%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù),現(xiàn)貨報盤參考期貨2301升水430元/噸自提,遞盤參考升水400元/噸自提,參考商談5555-5605元/噸自提,11月18日前貨源參考期貨2301升水360-370元/噸自提,遞盤參考升水350元/噸自提,買賣氣氛一般。PTA工廠檢修,下游需求暫穩(wěn),成本尚有支撐,短期壓力減輕,但投產(chǎn)窗口下,基本面預期承壓,基差震蕩收斂。PTA日內(nèi)延續(xù)震蕩運行,建議暫時觀望。
聚烯烴:盤面企穩(wěn)整理;
周四塑料2301收漲0.09%?,F(xiàn)貨漲跌互現(xiàn),下游接貨意向謹慎,實盤商談,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),線性華北報價7950-8200元/噸,華東報價8180-8500元/噸,華南報價8350-8600元/噸。
周四PP2301收漲0.13%?,F(xiàn)貨漲幅波動,貿(mào)易商隨行出貨,交投氣氛謹慎,卓創(chuàng)數(shù)據(jù),拉絲華北報價7730-7880元/噸,華東報價7780-8000元/噸,華南報價7950-8070元/噸。
近期石化持續(xù)去庫,庫存水平偏低,下游需求暫偏穩(wěn),現(xiàn)實供需矛盾不大,且成本端支撐較強,盤面貼水結(jié)構(gòu)下,市場震蕩企穩(wěn)整理,關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)進度,震蕩思路應(yīng)對。
原油:美國原油庫存下降?油價維持震蕩反彈;
周四國內(nèi)原油價格小幅震蕩反彈。10月份以來,歐佩克及其減產(chǎn)同盟國決定大幅度減產(chǎn),對供應(yīng)緊缺擔憂加劇。然而歐美加息可能導致經(jīng)濟衰退的擔憂抑制油價上漲。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國決定從11月份到12月份將原油日產(chǎn)量減少200萬桶,鑒于幾個成員國的產(chǎn)量已經(jīng)低于目標,預計實際減產(chǎn)幅度約為這一數(shù)字的一半。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2022年10月28日當周,包括戰(zhàn)略儲備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.36622億桶,比前一周下降504萬桶;美國商業(yè)原油庫存量4.3683億桶,比前一周下降312萬桶;美國汽油庫存總量2.06633億桶,比前一周下降126萬桶;餾分油庫存量為1.06784億桶,比前一周增長43萬桶。技術(shù)面,油價短期或維持震蕩反彈。操作建議:震蕩偏多思路操作。
橡膠:利空釋放?膠價或有望維持反彈;
周四滬膠震蕩反彈,20號膠NR2301合約報收于9280元/噸,上漲150元/噸,漲幅1.64%,持倉減少1575手。現(xiàn)貨方面,卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,今日上海市場天然橡膠現(xiàn)貨價格重心跟隨盤面調(diào)整運行,實際成交商談為主。主流參考價格如下所示:21年全乳價格為11400-11450元/噸,越南3L/混合膠價格為11350-11400元/噸附近,實單具體商談。目前橡膠現(xiàn)貨供需端仍無明顯改善,供應(yīng)端國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)新膠穩(wěn)定釋放,供應(yīng)壓力逐漸提升;需求端,下游物流運輸活躍度較低,輪胎企業(yè)雖開工呈恢復性提升,但提升力度相對有限。盡管美聯(lián)儲如期加息,但是預計未來加息幅度將放緩。技術(shù)面,膠價RU2301或有望維持震蕩反彈格局。操作建議:回調(diào)遇到支撐可以繼續(xù)做多。
焦炭焦煤:悲觀情緒釋放?原料小幅反彈;
周四,焦炭2301高位開盤,震蕩運行。現(xiàn)貨端,焦炭首輪提降落地,市場仍有二輪提降預期。焦煤價格下跌,焦企虧損壓力緩解,但仍無明顯盈利,因此開工動能不足,基本維持前期限產(chǎn)幅度。需求端,鋼廠虧損,鐵水產(chǎn)量下行,鋼材減產(chǎn)。焦炭真實消耗量下滑?;久婀┬桦p弱,期貨盤面悲觀情緒釋放,低位小幅反彈,建議短線操作。
周四,焦煤2301高位開盤,震蕩運行。煤礦陸續(xù)恢復生產(chǎn),整體產(chǎn)量環(huán)比回升。而下游面臨利潤壓力,開工率下滑打壓焦煤需求。近期主流大礦流拍比例居高不下,現(xiàn)貨價格回調(diào)。進口方面,蒙煤市場弱穩(wěn)運行。期貨盤面伴隨市場情緒回穩(wěn),小幅反彈,建議短線操作。
玻璃:情緒回暖?低位震蕩;
周四玻璃主力合約在低位延續(xù)震蕩。情緒上,大宗商品反彈,玻璃在估值較低的情況下跟隨企穩(wěn)。供需情況看,現(xiàn)實需求弱勢,庫存維持高位,持續(xù)虧損讓玻璃生產(chǎn)延續(xù)下降,原料支撐減弱,底部空間打開。短期現(xiàn)貨仍然堅挺,基差較大,同時在經(jīng)過大幅下跌后,玻璃有一定反彈需求,操作上建議短線操作。
鐵礦石:情緒回暖?震蕩反彈;
周四鐵礦石延續(xù)反彈,隨著美聯(lián)儲議息會議結(jié)束,大宗商品普漲,市場情緒有所回暖。產(chǎn)業(yè)端,地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱勢,鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示終端需求仍不算強,鋼材產(chǎn)量回落,鐵水產(chǎn)量高位掉頭向下,鋼廠情緒悲觀,仍在降低自身鐵礦庫存,負反饋延續(xù)。短期宏觀情緒影響較大,操作上建議偏空操作。
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