財聯(lián)社11月18日訊（記者 夏淑媛）2022年前三季度，在人身險保費增長乏力之際,銀行系險企的業(yè)務(wù)增速可謂一枝獨秀。數(shù)據(jù)顯示，11家銀行系壽險公司合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3009億元，同比增長10%，遠超人身險行業(yè)3%的平均水平。

值得關(guān)注的是，在業(yè)務(wù)收入兩位數(shù)增長的同時，11家銀行系壽險公司整體利潤由盈轉(zhuǎn)虧，合計虧損28億元，較2020年同期縮水百億。尤其中郵人壽，在前三季度保費收入居11家銀行系險企之首，而凈利潤卻處于26億元的虧損狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士分析，過去銀行系壽險公司獲取的利潤很大一部分來自于投資，而非依賴負債端帶來的利潤。客觀來講，保費的迅猛發(fā)展反而會帶來資本金消耗、償付能力不足等挑戰(zhàn)。此外，除了投資收益下滑的共性原因，銀行系險企伴隨行業(yè)整體啟幕轉(zhuǎn)型，大部分主體不得不重拾個險。畢竟，個險渠道初始往往伴有巨大的成本投入，進一步加大公司營業(yè)支出。

(相關(guān)資料圖)

前三季度11家銀行系壽險公司保險業(yè)務(wù)增長10%，凈利縮水107億元

2022年前三季度，11家銀行系人身險公司業(yè)績增收不增利，合計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3009億元，同比增長10%，凈利潤卻縮水107億元。

從保險業(yè)務(wù)收入來看，11家公司業(yè)績分化明顯。其中，中郵人壽以849億元保險業(yè)務(wù)收入在11家公司中位列榜首，同比增長6%。

建信人壽、工銀安盛位列第二梯隊，分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入460億元、418億元，同比增長5%、3%，增速最為乏力。

農(nóng)銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、光大永明處于第三梯隊，但業(yè)務(wù)增速最為迅猛。6家公司分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入308億元、230億元、222億元、160億元、133億元、132億元，與之對應(yīng)的增速分別為15%、15%、23%、17%、22%、25%。

中荷人壽、匯豐人壽兩家業(yè)務(wù)規(guī)模均在百億以下，分別實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入71億元、26億元，分別同比增長14%、30%。

雖然保險業(yè)務(wù)收入普漲，但11家公司凈利潤卻出現(xiàn)大幅下滑，業(yè)績整體縮水1超過百億，其中5家公司出現(xiàn)虧損。

按照虧損額從大到小排序，中郵人壽、建信人壽、工銀安盛、光大永明、匯豐人壽5家公司依次虧損26.43億元、5.3億元、4.65億元、0.7億元、4.04億元。

農(nóng)銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、中荷人壽6家分別實現(xiàn)凈利潤2.56億元、3.4億元、4.19億元、3.16億元、0.38億元、0.01億元，但較2021年同期均出現(xiàn)大幅下滑。

整體來看，在行業(yè)普遍艱難的背景下，11家銀行系壽險公司業(yè)務(wù)整體保持了較高增速，但緣何增收不增利？

業(yè)內(nèi)人士分析，2022年以來，疫情反復疊加美聯(lián)儲加息縮表等因素，資本市場波動較大，行業(yè)投資收益承壓，盈利狀況不及去年同期。

償付能力報告顯示，2022年前三季度，11家銀行系壽險公司僅交銀人壽綜合投資收益率超過3%，農(nóng)銀人壽、光大永明、中荷人壽3家介于2%-3%，其余7家均低于2%。其中，中郵人壽以0.3%的綜合投資收益率墊底。

另有分析人士表示，2017年，134號文的下發(fā)宣告了中短存續(xù)時代的結(jié)束，打破銀行系的經(jīng)營慣性，隨之在保費與價值的雙重壓力下，大部分主體不得不重拾個險。

例如，即使以電銷成名的招商信諾，也在近年來加大個險投入；在關(guān)閉個人營銷渠道時隔7年后，匯豐人壽也于2020年重回個險懷抱；中郵人壽更是在今年年中開始大面積招募團險職域營銷及員工福利外勤，正式進軍個險，這些都會加重公司的經(jīng)營成本。

此外，賠付及保單紅利支出也是其影響因素。以中郵人壽為例，2022年上半年，公司賠付支出同比增加進60億，保單紅利支付同比增加3.6億元。

表1 2022年前三季度11家銀行系壽險公司經(jīng)營指標對比

核心償付能力低于行業(yè)平均水平，7家公司開啟增資發(fā)債拉動規(guī)模與價值成長

2022年是償二代二期工程正式落地的第一年，保險行業(yè)償付能力普遍承壓。據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，截止三季度末，171家披露償付能力報告的保險公司中，有126家公司綜合及核心償付能力出現(xiàn)下滑，銀行系險企更不例外。

數(shù)據(jù)顯示，11家銀行系壽險公司核心償付能力均低于行業(yè)148.1％的平均水平。具體來看，三季度末，11家銀行系人身險公司中有8家償付能力出現(xiàn)了不同程度的下滑，僅建信人壽、交銀人壽兩家實現(xiàn)微增。

其中，匯豐人壽的綜合償付能力和核心償付能力下滑幅度最大，分別下滑44和43個百分點；其次是中郵人壽，綜合償付能力和核心償付能力分別下滑25和24個百分點，而招商信諾和工銀安盛緊隨其后，兩個指標分別下滑19%、17%和18%、16%。

表2 2022年前三季度11家銀行系壽險公司綜合償付能力及風險綜合評級

償付能力承壓，多家銀行系壽險公司也開啟了“補血”計劃，持續(xù)通過股東增資或發(fā)債等方式引入資金。

例如，2022年10月，背靠股東匯豐保險（亞洲），外資獨資公司匯豐人壽注冊資本從10.25億元增加至16.6億元。

今年年初，中郵人壽成功引戰(zhàn)友邦，獲得120億元投資，注冊資本從215億元提升至286.63億元。

2月，中荷人壽披露，其中外方股東北京銀行和法國巴黎保險集團按同比例分別注資4.5 億元，本次增資分別提升核心和綜合償付能力均為27個百分點。

3月，中銀三星人壽也啟動了增資計劃，由原股東中銀投資資管、三星生命保險株式會社和中國航空集團按當前持股比例提供。待增資完成，中銀三星注冊資本金也將由24.67億元提高至48.67億元。

區(qū)別于上述4家險企，農(nóng)銀人壽、建信人壽和工銀安盛則通過發(fā)債實現(xiàn)資本補充。9月，農(nóng)銀人壽召開的2022年第二次臨時股東大會上，公司審議通過了《發(fā)行20億元資本補充債券的議案。

而在一季度，建信人壽和工銀安盛則分別在銀行間市場發(fā)行20億元、50億元規(guī)模的資本補充債券。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行系的保費成長很大程度上有賴于股東方的資本持續(xù)投入。

隨著投資環(huán)境變化，銀行系險企以利差為基礎(chǔ)的銀保價值率偏差會越加明顯，到最后還是需要不斷擴大規(guī)模，占用資本金和償付能力，然后尋求增資與發(fā)債。

在保險老將萬峰看來，不論是銀行系壽險公司由“代理業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)向“自營業(yè)務(wù)”，還是銀行繼續(xù)代理銷售其他保險公司的產(chǎn)品，未來都要從當前的低價值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向高價值業(yè)務(wù)，以適應(yīng)保險企業(yè)的生存和發(fā)展。

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