財聯(lián)社11月21日訊（記者 沈述紅）11月21日，北交所首個指數(shù)——北證50成份指數(shù)正式發(fā)布實時行情，以反映市場整體運行情況，提供投資標(biāo)的和業(yè)績比較基準(zhǔn)。上線首日，北證50以1024.07點高開2.09%。同日，易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金、匯添富基金、南方基金、招商基金、嘉實基金等上報首批北證50成份指數(shù)基金。

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在業(yè)內(nèi)人士看來，上述產(chǎn)品的上報，有利于投資者參與北交所市場和更好把握“專精特新”中小企業(yè)投資機(jī)遇，為市場引入增量資金和多樣化投資者，北交所也將進(jìn)入指數(shù)化投資時代。

首批8只北證50指數(shù)基金

從2021年11月15日開市交易至今，北交所已經(jīng)平穩(wěn)運行一年。

11月21日，北交所首只指數(shù)——北證50成份指數(shù)正式發(fā)布實時行情。對此，市場呼聲已久。

同樣在11月21日，易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金、匯添富基金、南方基金、招商基金、嘉實基金等公司上報了北證50成份指數(shù)基金。

作為北交所推出的首只指數(shù)，北證50成份指數(shù)定位于反映北交所市場最具代表性的50只個股的整體表現(xiàn)，通過市值、流動性等指標(biāo)，篩選出50只規(guī)模大、流動性好、認(rèn)可度高的個股，及時、客觀、準(zhǔn)確地反映北交所市場情況及核心上市公司股價表現(xiàn)，便利投資者了解北交所上市證券整體表現(xiàn)，滿足指數(shù)化投資需求。

在華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)李俊看來，通過開發(fā)北證50成份指數(shù)化產(chǎn)品，可以更加便捷地為市場投資者提供參與北交所市場以及分享中小型企業(yè)成長發(fā)展紅利的機(jī)會。

招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，后續(xù)與北證50指數(shù)掛鉤的指數(shù)型產(chǎn)品有望進(jìn)一步豐富、北交所多元化投資渠道有望進(jìn)一步拓寬，進(jìn)而為北交所注入更多的資金活水與更多樣化的投資者，提升北交所吸引力與流動性。

“參考科創(chuàng)50及后續(xù)ETF被動指數(shù)型基金發(fā)行的經(jīng)驗，我們認(rèn)為北證50有助于撬動來自被動配置型基金等產(chǎn)品的增量資金規(guī)模。除此之外，它還有利于市場實現(xiàn)其價值發(fā)現(xiàn)功能，進(jìn)一步改善優(yōu)質(zhì)成分股的流動性環(huán)境，提高定價效率?！崩钫空f道。

“指數(shù)的推出預(yù)計將吸引更多金融機(jī)構(gòu)開發(fā)相應(yīng)的指數(shù)產(chǎn)品，引入增量資金提升市場流動性，擴(kuò)寬北交所的投資渠道，降低北交所的投資門檻?！眳R添富基金基金經(jīng)理晏陽稱，未來，掛鉤北證50的指數(shù)基金和其他衍生產(chǎn)品有望陸續(xù)推出，為北交所市場引入更多活水。

事實上，在此之前，全市場已有10只北交所主題基金。分別是去年11月成立的8只基金和今年8月成立的2只基金，管理費率均在1.5%左右。華夏基金分析，與市場已有的北交所主動管理基金相比，北交所指數(shù)產(chǎn)品具有低費率、申贖靈活、持倉透明和風(fēng)險分散化等方面的優(yōu)勢。

北證50：千億市場投資利器

作為北交所市場的核心寬基指數(shù)，北證50成份指數(shù)兼具代表性與成長性。截至2022年11月14日，該指數(shù)總市值為1316億元，占北交所總市值的71%，指數(shù)營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)支出占北交所全市場的比例均超65%，覆蓋16個細(xì)分領(lǐng)域，機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工數(shù)量居前，汽車、電子、國防軍工、食品飲料等領(lǐng)域均有涉及。

李俊認(rèn)為，北證50指數(shù)的發(fā)布具有重要意義，可以發(fā)揮金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能，引導(dǎo)公募、保險、銀行等社會資金流向“專精特新”等創(chuàng)新型中小企業(yè)，解決中小實體融資難的發(fā)展困局。

“北證50的面世，說明全市場首次有了可以衡量和觀察北交所整體走勢的重要寬基指數(shù)，對于投資北交所的資金而言有了更為明確的參考基準(zhǔn)，也意味著北交所整個市場已經(jīng)逐步走進(jìn)一個更加成熟的狀態(tài)當(dāng)中，有望進(jìn)入全新發(fā)展階段?！奔螌嵒鸱Q。

南方基金稱，北證50成份指數(shù)的發(fā)布有利于投資者對北交所的研究，指數(shù)也有望提升北交所的能見度，為產(chǎn)品設(shè)立提供更為客觀的基準(zhǔn)，有利于擴(kuò)容北交所主題產(chǎn)品。“未來北證50成份指數(shù)基金的設(shè)立可以期待，將為北交所帶來更多增量資金?！?/p>

“某些專精特新‘小巨人’企業(yè)受制于市場規(guī)模、流動性或上市時間等因素尚未納入指數(shù)成份股，隨著今后更多‘專精特新’型企業(yè)在北交所掛牌上市，樣本股中將吸納更多‘專精特新’型企業(yè)，體現(xiàn)出其板塊特色與定位，將更好地促進(jìn)北交所市場的發(fā)展?！蹦戏交疬M(jìn)一步分析。

“在中國新老經(jīng)濟(jì)動能轉(zhuǎn)換、以科技創(chuàng)新推動高質(zhì)量發(fā)展的背景下，北證50成份指數(shù)有望成為A股市場‘科創(chuàng)+中小企業(yè)+成長’的又一重要綜合風(fēng)格指數(shù)。”李湛認(rèn)為。

值得一提的是，目前北交所指數(shù)成份股股價經(jīng)歷了一定程度的調(diào)整?！斑@一方面是因為前期整個資本市場板塊進(jìn)行回調(diào)，另一方面北交所上市的公司多為創(chuàng)新型中小企業(yè)，宏觀環(huán)境變化更容易對其造成波動。”華夏基金稱，從長期來看，目前北交所指數(shù)具備較好的投資價值。一方面因為估值已經(jīng)跌到比較低的水平，另一方面，北交所服務(wù)的“專精特新”型“小巨人”企業(yè)，符合我國需要升級制造業(yè)的戰(zhàn)略方向，受到廣泛的政策支持，從長期來看具備較高的成長性。

主動偏股基金北交所持倉比例逐季提升

截至目前，北交所上市公司已增至123家，行業(yè)集中于生物醫(yī)藥、化工新材料、TMT、高端裝備制造、大消費五大行業(yè)，總市值接近2000億元。今年前三季度，北交所上市企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)亮眼，總營收達(dá)到732.07億元，同比增長33.25%；歸母凈利潤57.99億元，同比增長19.43%。

在李俊看來，相較于小盤股代表中證1000指數(shù)，北交所上市公司市值更小、成長風(fēng)格更強(qiáng)。從估值角度，北交所股票當(dāng)前明顯低于A股同類標(biāo)的，具備長期投資價值。

目前北交所共有近50 家企業(yè)被評為國家級專精特新“小巨人”，已經(jīng)成為專精特新公司的聚集地和主陣地。聚焦專精特新的北交所在二級市場吸引了更多投資者的關(guān)注。中金公司在研報中指出，年初至今，北交所日均換手率為2.4%，較此前精選層有本質(zhì)提升，也明顯高于當(dāng)前的新三板創(chuàng)新層。

值得一提的是，伴隨著北交所平穩(wěn)運行，公募資金、社保資金等機(jī)構(gòu)投資者均已布局北交所。其中，主動偏股型基金對北交所的持倉比例逐季提升，截至今年第三季度，主動偏股型基金在北交所的重倉持股比例上升至0.13%。

展望未來，嘉實基金認(rèn)為北交所具有非常豐富的長期投資機(jī)會。南方基金也認(rèn)為，隨著北交所各項制度的日益完善、上市公司數(shù)量的不斷提升、各類型投資者規(guī)模的不斷擴(kuò)大，北交所投融資吸引力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，投資者借道指數(shù)基金為板塊引來源頭活水，有助于實現(xiàn)服務(wù)推動創(chuàng)新型中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，對完善北交所生態(tài)體系建設(shè)、支持國家創(chuàng)新科技創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、助力提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)都具有重要意義。

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