財聯社11月29日訊（編輯 旭日）受利好消息刺激，房地產板塊掀起漲停潮，中國武夷、中交地產四連板，南國置業(yè)、三木集團、信達地產、粵宏遠A三連板，中華企業(yè)、深振業(yè)A兩連板，特發(fā)服務、南山控股、京能置業(yè)、天房發(fā)展、綠地控股、新華聯、渝開發(fā)等多股漲停。

消息面上，昨日晚間，證監(jiān)會調整優(yōu)化資本市場支持房地產市場五項措施，包括恢復上市房企和涉房上市公司再融資等。不僅如此，房地產行業(yè)近期迎來密集政策發(fā)布，從“金融16條”落地，2000億“保交樓”貸款支持計劃，再到房地產再融資“開閘”，疊加此前的全面降準，房地產市場四季度迎久違“暖冬”。

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中信建投竺勁11月28日研報中表示，本次政策著重強調要推動保租房REITs和基礎設施REITs的發(fā)展，再次強調已上市REITs的擴募。提出要發(fā)展不動產私募基金，除了可以投資基礎設施之外，還可以投資存量住宅地產、商業(yè)地產，該政策有助于為當前住宅與商業(yè)地產引入新的資金，盤活房企存量經營性不動產，助力行業(yè)的健康發(fā)展。

中金公司表示，房企股權融資政策優(yōu)化調整是里程碑式進展。政策意圖旨在盤活存量、防范風險，維護房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。行業(yè)將延續(xù)“政策落地-信用恢復-預期扭轉-銷售回升”的復蘇態(tài)勢，2023年基本面指標或整體表現穩(wěn)健。上市房企有望多維度持續(xù)受益。

國泰君安地產團隊則認為，中小市值央國企將帶來估值修復疊加中期成長，具備最大的漲幅空間。小凈資產央企會受益于本次再融資放開，迅速擴大凈資產，帶來中期成長，其他國企將受益明顯的PB估值修復。同時，混合所有制房企也將受益于進一步混改的政策紅利。

公開資料顯示，信貸支持工具、債券融資支持工具、股權融資工具并稱支持民企融資的“三支箭”。安信國際黃焯偉最新研報中表示，以民企融資而言，“第一支箭”及“第二支箭”的情況來看，獲支持的都集中在幾家標竿民企如龍湖、碧桂園、美的。主要是因為擁有優(yōu)質資產可作抵押增信的民營房企為數不多，其他民企資金鏈壓力仍然巨大，融資難度依然較高。

廣發(fā)證券郭鎮(zhèn)最新研報表示，股權融資的政策，與政策環(huán)境和基本面相關。09年政策環(huán)境寬松，房企可進行IPO與借殼上市，隨著10-13年房地產調控，政策回收。14年再次放開的時間（14年3月）與銷售轉負（14年2月）對應，16年政策回收的時間（16年7月）也是發(fā)生在投資企穩(wěn)之后（16年2月），本次政策放開距離上次回收的時間已過去6年。

與第一階段（第二支箭、央行十六條等防止違約企業(yè)風險擴散的政策）不同的是，股權融資是引入增量資產的政策，解決供給側問題已經從第一階段進入第二階段，即恢復行業(yè)投資能力，從保企業(yè)轉向穩(wěn)投資，政策態(tài)度明確。

中郵證券劉清海最新研報中表示，在穩(wěn)需求、保交樓、穩(wěn)主體的政策推動下，樓市在方向上是逐步恢復的，但恢復過程或將是緩慢且充滿波動的。標的上建議關注三條思路。1）優(yōu)質民企信用修復思路，建議關注新城控股、金地集團。2）行業(yè)見底復蘇帶來的β行情，以及股權并購重組思路，利好保利發(fā)展、招商蛇口等龍頭房企。3）天地源、濱江集團、華發(fā)股份等房企受益于區(qū)域樓市供給出清、需求穩(wěn)健，有望實現逆勢發(fā)展。

竺勁研報中指出，看好優(yōu)質房企的估值修復、全行業(yè)信用復蘇和政策加持下的銷售回暖。在當前金融端支持政策下，優(yōu)質房企存在通過股權融資擴大凈資產進一步做大規(guī)模的可能。關注重組并購類包括南國置業(yè)、中交地產、信達地產、中華企業(yè)、招商蛇口、南山控股、上海臨港、金融街、首開股份等；融資類包括新城控股、建發(fā)股份、華發(fā)股份、金地集團、濱江集團等；REITs與私募基金類包括光大嘉寶。

不過，海通證券涂力磊等在最新的研報中認為，據推算，未來二十年我國的住房需求銷售金額合計將從2022年的18.4萬億元縮減至2031年的17.7萬億元，并進一步縮減至2041年的12.33萬億元。

涂力磊指出，我國住宅長期需求確實面臨下行壓力。但是考慮2022年行業(yè)進入供給側改革，且后階段還存在大致10年上下平臺期，后階段企業(yè)和監(jiān)管層仍存在充分準備時間緩解市場風險。

關鍵詞 地產板塊