【資料圖】

股指：市場(chǎng)初調(diào)，股指暫觀望；
今日股市早盤(pán)低開(kāi)低走，全天震蕩下行。市場(chǎng)情緒方面，兩市1900多家個(gè)股上漲，2900多家個(gè)股下跌，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)偏差。行業(yè)方面，醫(yī)藥生物上漲1.77%，計(jì)算機(jī)、電子漲近5%。房地產(chǎn)行業(yè)深度回調(diào)，大跌3.61%，有色金屬、非銀金融跌近2.5%，主要行業(yè)出現(xiàn)回落。概念方面，熊去氧膽酸指數(shù)漲超8%，新冠特效藥漲近5%，抗生素指數(shù)漲近4%。黃金、房地產(chǎn)指數(shù)跌近4.5%。資金流向方面，機(jī)構(gòu)、主力、大戶(hù)、散戶(hù)均是凈流入，北向資金合計(jì)流出，市場(chǎng)短期調(diào)整，股指多單暫時(shí)觀望。

國(guó)債：利率波動(dòng)減弱，多單輕倉(cāng)；
今日國(guó)債期貨早盤(pán)高開(kāi)沖高，隨后市場(chǎng)震蕩下行，十年期國(guó)債到期微跌0.01%。現(xiàn)券方面，3年期國(guó)債到期收益率下跌2.00個(gè)基點(diǎn)，1年期國(guó)債到期收益率上漲2.00個(gè)基點(diǎn)。其他期限現(xiàn)券收益率維持不變。銀行間方面，隔夜shibor微跌1.90個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收1.0520%，短期shibor保持低位波動(dòng)。公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作持續(xù)逆回購(gòu)20億，市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)較小，市場(chǎng)流動(dòng)性充足。國(guó)債多單輕倉(cāng)。

鋅鎳：宏觀情緒影響，鋅鎳暫時(shí)觀望；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.7%。冬季來(lái)臨，歐洲電價(jià)短線上行，能源危機(jī)重新支撐鋅價(jià)?；久娣矫妫獗P(pán)精煉鋅供給偏緊，內(nèi)盤(pán)持穩(wěn)；庫(kù)存方面，LME庫(kù)存持續(xù)下行，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存周內(nèi)略有增加。需求端，近日鋅價(jià)高企，下游采購(gòu)剛需為主。近期房地產(chǎn)利好消息頻出，外加防疫政策進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)情緒高漲。短期鋅高位震蕩概率較高，建議暫時(shí)觀望。
周一主力合約較前一交易日下跌1.16%。鎳鐵方面，近期國(guó)內(nèi)鋼廠受宏觀政策利好影響，對(duì)于不銹鋼未來(lái)預(yù)期有所改善，因此對(duì)原料價(jià)格有所讓步，國(guó)內(nèi)鎳生鐵由于出貨情況較好而逐漸去庫(kù)。需求端來(lái)看，12月全國(guó)不銹鋼廠總產(chǎn)量或環(huán)比小幅增加，增量主要體現(xiàn)在鋼廠對(duì)300系不銹鋼的復(fù)產(chǎn)，主因或在于300系利潤(rùn)空間恢復(fù)，疊加現(xiàn)貨成交情況較好。合金方面，下游企業(yè)春節(jié)放假時(shí)間多集中于春節(jié)前或后1個(gè)月的范圍內(nèi)，因此在此期間合金訂單情況或出現(xiàn)小幅下降，多數(shù)合金企業(yè)12月純鎳耗量均出現(xiàn)下降預(yù)期。硫酸鎳方面，近期生產(chǎn)利潤(rùn)虧損，MHP折價(jià)系數(shù)下行。從基本面來(lái)看，短期鎳基本面有所改善，但估值偏高。近期宏觀情緒影響較大，外加近期庫(kù)存低位支撐鎳價(jià)，建議暫時(shí)觀望。

燃料油：原油震蕩?燃料油持續(xù)震蕩；
周一，國(guó)際原油止跌震蕩，燃料油價(jià)格走勢(shì)震蕩。受宏觀因素影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)，船用油市場(chǎng)預(yù)期偏弱。原油近期下行趨勢(shì)，但是燃料油走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，前期跌幅較大，裂解價(jià)差可能有修復(fù)跡象，近期高低硫價(jià)差可能修復(fù)。前期圣誕節(jié)之前傳統(tǒng)海運(yùn)貿(mào)易旺季也因國(guó)際市場(chǎng)衰退預(yù)期加劇導(dǎo)致需求略顯不足，船用油需求不足。美國(guó)近期雖然原油庫(kù)存持續(xù)走低，但是成品油庫(kù)存水平反彈明顯，重油二次加工利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致燃料油庫(kù)存水平回升明顯。雖然燃料油基本面偏空，但是前期跌幅較大，本周走勢(shì)可能偏震蕩。



瀝青：尾盤(pán)拉低?瀝青震蕩；
周一，原油走勢(shì)偏弱，瀝青震蕩，目前市場(chǎng)供需雙弱。目前市場(chǎng)需求正在逐步減弱，受天氣因素影響，北方部分工程項(xiàng)目已經(jīng)收尾，南方還有部分剛需支撐，北方煉廠出現(xiàn)降價(jià)出貨的情況，北方貨源逐漸流向南方。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至12月7日，全國(guó)瀝青煉廠開(kāi)工率為39.25%左右，瀝青供應(yīng)逐漸縮緊。本周全國(guó)瀝青煉廠庫(kù)存率約為34.34%，需求不足導(dǎo)致庫(kù)存逐漸回升。華北、華東等地區(qū)逐漸減產(chǎn)瀝青，排產(chǎn)渣油增加，后市瀝青市場(chǎng)或持續(xù)供需雙弱。目前市場(chǎng)逐漸進(jìn)入冬儲(chǔ)階段，但是受上游原油價(jià)格波動(dòng)影響，瀝青下游拿貨較為平淡，主要以觀望為主。

PTA：日內(nèi)延續(xù)震蕩反彈；
周一TA2305收漲1.80%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)參考期貨2301升水120-130元/噸自提，遞盤(pán)參考期貨2301升水100元/噸自提，參考商談5205-5270元/噸自提，12月23日前貨源報(bào)盤(pán)參考期貨2301升水100元/噸自提，買(mǎi)賣(mài)氣氛一般。產(chǎn)業(yè)鏈降負(fù)運(yùn)行，市場(chǎng)供需雙弱，PTA新裝置投產(chǎn)滯后，社會(huì)累庫(kù)低于預(yù)期，檢修預(yù)期支撐PX，成本端消息利好，PTA延續(xù)震蕩反彈，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及投產(chǎn)進(jìn)度。建議謹(jǐn)慎對(duì)待反彈。

聚烯烴：盤(pán)面沖高回落；
周一塑料2301收漲1.64%?，F(xiàn)貨價(jià)格上漲，下游需求未有改觀，早間交投清淡，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報(bào)價(jià)8150-8350元/噸，華東報(bào)價(jià)8300-8400元/噸，華南報(bào)價(jià)8450-8700元/噸。周一PP2301收漲2.51%?，F(xiàn)貨普遍上調(diào)，下游工廠按需采購(gòu)，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)增多，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)7730-7850元/噸，華東報(bào)價(jià)7800-7950元/噸，華南報(bào)價(jià)7980-8100元/噸。短期市場(chǎng)供應(yīng)平穩(wěn)，暫無(wú)明顯增量壓力，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存維持中性，下游剛需采購(gòu)為主，聚烯烴延續(xù)偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。建議震蕩思路。

鐵合金：供需稍有好轉(zhuǎn)?鐵合金觀望為主；
錳硅：周一錳硅期貨高開(kāi)小幅回落。目前從原料來(lái)看，錳礦庫(kù)存絕對(duì)值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫(kù)存環(huán)比有所下降。從生產(chǎn)來(lái)看，北方錳硅生產(chǎn)微利，南方無(wú)利潤(rùn)。上周產(chǎn)量略有減少，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)60.14%，較上周減1.25%；日均產(chǎn)量28283噸，減215噸。同時(shí)鋼材產(chǎn)量有所回升。供需略有轉(zhuǎn)暖，低庫(kù)存下標(biāo)志性鋼廠開(kāi)啟鋼招較早。但供需并未明顯緊張，建議觀望為主。
硅鐵：周一硅鐵期貨震蕩為主。上周硅鐵產(chǎn)量小升，本周（12.9）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)43.78%，較上期降0.2%；日均產(chǎn)量16256噸，較上期增32噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23704.8噸，環(huán)比上周增0.91%。供需雙增，硅鐵期貨略高估，但年末生產(chǎn)不確定性增加，建議觀望為主。

螺紋鋼：開(kāi)始?jí)編?kù)?觀望為主；
周一螺紋期貨高開(kāi)回落。宏觀面來(lái)看，防疫政策優(yōu)化，財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債，宏觀預(yù)期大幅轉(zhuǎn)暖。但實(shí)際需求疲軟，上周上海鋼聯(lián)建材成交均值14.1萬(wàn)噸，同比回落21.3%。上海鋼聯(lián)螺紋鋼表觀需求繼續(xù)下降至277.5萬(wàn)噸，比上周下降2.2萬(wàn)噸，螺紋鋼總庫(kù)存開(kāi)始回升，鋼材壘庫(kù)早于往年。五品種鋼材產(chǎn)量939.5萬(wàn)噸，環(huán)比回升14.6萬(wàn)噸，表觀需求933萬(wàn)噸，環(huán)比回升0.8萬(wàn)噸，鋼材總庫(kù)存1288萬(wàn)噸，環(huán)比回升6.2萬(wàn)噸。壘庫(kù)早于正常年份2-3周，說(shuō)明當(dāng)下供需較差。但市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)需求能有所回暖。建議投資者觀望為主。

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