1月10日，港股呷哺呷哺（00520.HK）盤中一度暴跌超9%，領(lǐng)跌餐飲股。截至收盤，該股跌7.79%，報(bào)9.11港元，總市值98.95億港元。

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消息面，有文件顯示，第二大股東General Atlantic Singapore Fund Pte.通過配售股份，出售其所持有的1.47億股呷哺呷哺全部股份。配售價(jià)格區(qū)間為每股9.25-9.30港元，價(jià)格區(qū)間較上次收盤價(jià)9.88港元折讓5.9%至6.4%。

連鎖餐飲第一股，疫情擾動(dòng)業(yè)績(jī)觸底

資料顯示，呷哺集團(tuán)是領(lǐng)先的快速休閑餐廳經(jīng)營(yíng)商，創(chuàng)立于1998年11月，2014年在香港交易所主板上市，被業(yè)內(nèi)稱為"連鎖餐飲第一股"。

歷經(jīng)20余年的發(fā)展，集團(tuán)已構(gòu)建成集多品牌形態(tài)，包含主打“一人一鍋”的小火鍋品牌呷哺呷哺，集聚會(huì)IP流量于一身的高端火鍋品牌湊湊，羊肉制品加工的錫盟工廠、調(diào)味食品研發(fā)生產(chǎn)銷售的食品公司等。2022年下半年以來(lái)，還推出“趁燒”燒烤新品牌。

根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)披露，呷哺呷哺是國(guó)內(nèi)門店數(shù)量排名第三的火鍋品牌，僅次于海底撈和王婆大蝦。

不過，表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)端，呷哺呷哺過去三年的發(fā)展卻并非如意。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年間，公司收入起伏較大，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.30億元（人民幣，下同）、54.55億元、61.47億元；期間盈利急速縮水，甚至陷入虧損泥沼，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.88億元、0.02億元、-2.93億元。

到2022年，低迷情況依舊持續(xù)。去年上半年，呷哺呷哺的營(yíng)收21.56億元，同比下降29.22%。分品牌看，呷哺呷哺餐廳產(chǎn)生的收入10.64億元，同比減少43.1%；湊湊業(yè)務(wù)收入10.24億元，同比下降9.1%。期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損2.8億元，虧損同比去年擴(kuò)大了4倍之多。

管中窺豹，導(dǎo)致其業(yè)績(jī)萎靡的直接原因亦是在疫情擾動(dòng)下，呷哺呷哺此前瘋狂擴(kuò)張行為所遺留下的風(fēng)險(xiǎn)開始暴露，尤其是在人流量密集的一線至三線城市，影響頗大。以呷哺呷哺餐廳為例，截至2022年6月底，其翻座率僅剩1.9倍。

為解決這一問題，呷哺呷哺也不得不對(duì)現(xiàn)金流較差的門店進(jìn)行集中關(guān)店。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年及2022年上半年，呷哺呷哺餐廳分別關(guān)店229家、37家。

值得一提的是，在呷哺呷哺餐廳一邊關(guān)店的同時(shí)，湊湊門店卻逆勢(shì)擴(kuò)張，于2022年上半年新開設(shè)了15家新店，主要分布在中國(guó)21個(gè)省份及北京、天津及上海3個(gè)直轄市、加上香港及于海外新加坡迄今共經(jīng)營(yíng)198間湊湊餐廳。

疫冬過后是春天？

如今，隨著疫情防控措施不斷優(yōu)化，2023年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇號(hào)角已吹響，是否意味餐飲業(yè)的拐點(diǎn)臨近呢？

據(jù)悉，自2022年11月以來(lái)，積極信號(hào)持續(xù)釋放，蟄伏了三年之久的餐飲人更加確信餐飲業(yè)黎明的到來(lái)，其中以北京、上海、廣州、鄭州為代表等多個(gè)城市的各大商圈客流顯著上升，餐飲堂食消費(fèi)持續(xù)回暖。

為迎接管控放開，呷哺呷哺也做了一系列準(zhǔn)備。自12月17日起，呷哺集團(tuán)推出呷哺呷哺、湊湊、茶米茶、趁燒等多品牌參與的充值優(yōu)惠活動(dòng)，預(yù)計(jì)發(fā)放5億元的現(xiàn)金代金券，消費(fèi)者最低可享受5折恢復(fù)。

呷哺集團(tuán)方面表示，即便現(xiàn)在餐飲還處于恢復(fù)期，但活動(dòng)仍取得較好的成績(jī)，上線僅4天，儲(chǔ)值占比（儲(chǔ)值除以營(yíng)收）近60%，累積儲(chǔ)值金額超2000萬(wàn)元。

此外，呷哺集團(tuán)亦在產(chǎn)品端持續(xù)發(fā)力。

就在元旦期間，呷哺呷哺便推出了甜辣開胃的韓式泡菜鍋，甜香可愛的呷哺錢兔似錦甜點(diǎn)，芝士濃郁蝦肉彈滑的手打芝士蝦滑，酸甜的紅櫻桃時(shí)令新飲品等，為消費(fèi)者提供了更為豐富的菜品選擇。

不僅如此，眼下正值冬季，火鍋亦有望為消費(fèi)者的心頭好。呷哺集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)賀光啟預(yù)測(cè)，疫情全面放開后，餐飲業(yè)將成為最先復(fù)蘇且恢復(fù)最為迅猛的行業(yè)之一，預(yù)估全國(guó)市場(chǎng)或在2023年3月總體恢復(fù)正常。而在這其中，火鍋格外受到大眾歡迎。疫情之后，人們期待圍爐而坐，涮肉喝酒，洗去舊歲的風(fēng)霜，展望未來(lái)的幸福。

觀后市，中金公司亦表示，參照美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，餐飲和酒店是服務(wù)消費(fèi)中恢復(fù)較領(lǐng)先的分項(xiàng)。其分析師認(rèn)為，這主要由于餐飲和酒店需求并未明顯因疫情帶來(lái)的生活方式變化而改變，中長(zhǎng)期而言，消費(fèi)升級(jí)和對(duì)美好生活的向往仍是大勢(shì)所趨，餐飲行業(yè)有望重拾增速。

二級(jí)市場(chǎng)方面，在疫情企穩(wěn)后強(qiáng)勁復(fù)蘇預(yù)期中，呷哺呷哺股價(jià)接力上行。據(jù)富途牛牛數(shù)據(jù)顯示，11月份至今，呷哺呷哺股價(jià)強(qiáng)勢(shì)反攻已超1.2倍。

可以見得，對(duì)于呷哺呷哺來(lái)說，能否成功把握住疫后復(fù)蘇的市場(chǎng)機(jī)遇，為公司提振業(yè)績(jī)及帶動(dòng)股價(jià)上漲均有著重要意義。不過，面對(duì)二股東彼時(shí)高位拋售股權(quán)的現(xiàn)象，也難免會(huì)引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，也或是今日股價(jià)大跌的原因所在。

總結(jié)而言，作為優(yōu)秀連鎖餐飲巨頭企業(yè)之一，呷哺呷哺已在社會(huì)上獲得高度關(guān)注及認(rèn)可，后續(xù)發(fā)展空間還是相當(dāng)廣闊的。

據(jù)官網(wǎng)披露，呷哺集團(tuán)位列“中國(guó)餐飲百?gòu)?qiáng)企業(yè)”前列，連續(xù)榮獲“北京十大商業(yè)品牌”“北京餐飲十大品牌”“北京餐飲企業(yè)（集團(tuán)）50強(qiáng)”等榮譽(yù)稱號(hào)。

接下來(lái)，由港股100強(qiáng)研究中心主辦，財(cái)華社、富途安逸、洞視科技聯(lián)合協(xié)辦的“2022香港上市公司發(fā)展高峰論壇暨第十屆港股100強(qiáng)頒獎(jiǎng)典禮”活動(dòng)亦將于2023年2月24日舉行。屆時(shí)，呷哺呷哺能否持續(xù)沖關(guān)入圍第十屆“港股100強(qiáng)”榜單呢？敬請(qǐng)期待！

“港股100強(qiáng)”評(píng)選活動(dòng)始于2012年，由騰訊網(wǎng)和財(cái)華社共同發(fā)起?；顒?dòng)旨在利用大數(shù)據(jù)和一系列科學(xué)、公允的評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)上一年度香港上市公司的各項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與計(jì)算，評(píng)選并公布優(yōu)秀的上市公司榜單及頒發(fā)獎(jiǎng)項(xiàng)?；顒?dòng)以專業(yè)、客觀、公正、準(zhǔn)確為宗旨，致力于評(píng)選出香港主板上市公司中發(fā)展良好及擁有投資價(jià)值的上市企業(yè)，為港股投資者樹立投資標(biāo)桿，促進(jìn)香港資本市場(chǎng)的健康繁榮發(fā)展。

關(guān)鍵詞 呷哺呷哺