財(cái)聯(lián)社2月20日訊（記者 夏淑媛）近期，居民存款大幅上升讓“超額儲(chǔ)蓄”成為熱詞。據(jù)央行最新披露數(shù)據(jù)，1月人民幣存款增加6.87萬(wàn)億元，同比多增3.05萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加6.2萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史同期新高。

針對(duì)超額儲(chǔ)蓄現(xiàn)象，近期金融管理部門也密集發(fā)聲，要求把支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)放在優(yōu)先位置。金融業(yè)如何看待居民儲(chǔ)蓄高企現(xiàn)象？超額儲(chǔ)蓄的未來(lái)發(fā)展方向如何？面對(duì)市場(chǎng)需求，金融供給側(cè)將采取哪些應(yīng)對(duì)措施？近日，財(cái)聯(lián)社記者就相關(guān)話題采訪平安人壽黨委書記、董事長(zhǎng)楊錚。

(相關(guān)資料圖)

如何看待居民儲(chǔ)蓄規(guī)模高企這一現(xiàn)象？

楊錚：經(jīng)濟(jì)放緩、房地產(chǎn)下行及金融市場(chǎng)波動(dòng)，三大因素推高居民儲(chǔ)蓄意愿

居民儲(chǔ)蓄規(guī)模為何大增？在楊錚看來(lái)，近幾年大量的居民資金流向存款，主要包括以下三個(gè)原因：

一是散點(diǎn)疫情頻發(fā)背景下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，居民收入受到影響、消費(fèi)意愿下降,出于對(duì)未來(lái)不確定性的擔(dān)心，預(yù)防性儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)。

二是我國(guó)居民家庭財(cái)富以房地產(chǎn)為主，但近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)深度下行，房產(chǎn)在居民資產(chǎn)配置中的熱潮逐漸消退，相關(guān)資金回流至銀行。

三是金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，股市低迷、債市動(dòng)蕩、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品紛紛出現(xiàn)“破凈潮”，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，大量低風(fēng)險(xiǎn)偏好的理財(cái)資金回歸儲(chǔ)蓄。

如何理解這種穩(wěn)健但偏保守的理財(cái)策略？

楊錚：市場(chǎng)不確定性因素增加，部分居民投資信心顯著下降

從去年的實(shí)際情況看，居民的理財(cái)產(chǎn)品配置偏好集中且相對(duì)保守，除了更為保守的投資風(fēng)格外，居民對(duì)投資收益的期望也呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

楊錚進(jìn)一步剖析：“隨著市場(chǎng)利率下行以及投資市場(chǎng)的不確定性因素增加，保本、穩(wěn)健的投資產(chǎn)品已經(jīng)十分稀缺，居民消費(fèi)、投資的信心急劇下降，只能通過(guò)將大量資金配置于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的銀行存款來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)保值”。

具體而言，在風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，我國(guó)個(gè)人投資者主要偏好中低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健投資產(chǎn)品，部分投資者仍然堅(jiān)持穩(wěn)健理財(cái)不能有任何虧損的固有印象，接受理財(cái)產(chǎn)品的跌破凈值有一定困難。

在產(chǎn)品收益方面，目前市場(chǎng)上大多數(shù)金融產(chǎn)品只是展示歷史過(guò)往收益，產(chǎn)品最終達(dá)不到展示收益，甚至虧損的情況并不少見(jiàn)，居民投資的信心顯著下降。

在產(chǎn)品期限方面，在市場(chǎng)利率下行的背景下，受客戶需求及金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理需求雙重影響，當(dāng)前長(zhǎng)期和短期投資產(chǎn)品收益率“倒掛”的現(xiàn)象并不鮮見(jiàn)，投資市場(chǎng)的長(zhǎng)期不確定性因素增加。

基于此，楊錚建議：“普通投資者在自身風(fēng)險(xiǎn)偏好可承受的范圍內(nèi)適當(dāng)配置多元金融資產(chǎn),通過(guò)短、中、長(zhǎng)期產(chǎn)品的結(jié)合,優(yōu)化資產(chǎn)組合的結(jié)構(gòu),才能夠更好地應(yīng)對(duì)這個(gè)不確定的時(shí)代” 。

后疫情時(shí)代，超額儲(chǔ)蓄發(fā)展方向是什么？

楊錚：超額儲(chǔ)蓄能否向投資及消費(fèi)釋放，關(guān)鍵看居民消費(fèi)信心和經(jīng)濟(jì)修復(fù)速度

后疫情時(shí)代，居民存款是否會(huì)繼續(xù)走高，能否逐步向投資及消費(fèi)釋放成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

楊錚認(rèn)為，隨著疫情防控政策的優(yōu)化以及各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策協(xié)調(diào)發(fā)力，居民的消費(fèi)重啟具備了現(xiàn)實(shí)條件。根據(jù)法國(guó)市場(chǎng)研究和咨詢公司益普索的有關(guān)數(shù)據(jù)，2022年12月，中國(guó)不僅是全球消費(fèi)者信心指數(shù)最高的國(guó)家，而且還是環(huán)比大幅上漲的國(guó)家之一。

同時(shí)，2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開(kāi)局之年。黨的二十大報(bào)告提出，“著力擴(kuò)大內(nèi)需，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用和投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用”。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也要求，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。

近期印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022—2035年）》和《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》，則系統(tǒng)謀劃了全面促進(jìn)消費(fèi)等一系列政策措施。黨和政府的這一系列安排部署，為全面促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)和高質(zhì)量增長(zhǎng)提供了指引。

楊錚預(yù)計(jì)，在多方因素的共同作用下，未來(lái)居民消費(fèi)有望進(jìn)一步回暖，超額儲(chǔ)蓄將逐步向投資及消費(fèi)釋放，但其釋放速度取決于居民消費(fèi)信心和經(jīng)濟(jì)修復(fù)的速度。

大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄的釋放將給金融業(yè)帶來(lái)哪些機(jī)會(huì)？

楊錚：大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄釋放帶來(lái)三大機(jī)遇，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)從單一的保險(xiǎn)產(chǎn)品向醫(yī)療、健康、養(yǎng)老在內(nèi)的綜合服務(wù)解決方案升級(jí)

超額儲(chǔ)蓄無(wú)論是流向消費(fèi)還是投資，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，都蘊(yùn)藏著巨大機(jī)遇。

但在楊錚看來(lái)，金融供給側(cè)還需要深刻洞察客戶需求變化，精準(zhǔn)發(fā)力、支持消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，行業(yè)主要面臨三大機(jī)會(huì)：

首先，在居民儲(chǔ)備資金充裕、風(fēng)險(xiǎn)偏好較為保守的背景之下，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的產(chǎn)品更加受到青睞，尤其是資金安全性較高、能夠提供長(zhǎng)期保障的財(cái)富類保險(xiǎn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)凸顯。

其次，隨著疫情后居民收入的恢復(fù)以及健康保障意識(shí)的增強(qiáng)，重疾、醫(yī)療、意外等保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求也有望進(jìn)一步提升，供給側(cè)需持續(xù)優(yōu)化供給。

最后，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升以及老齡化程度的不斷加深，對(duì)健康生活、品質(zhì)養(yǎng)老的追求成為越來(lái)越多人的共識(shí)和剛需，人民的保險(xiǎn)消費(fèi)需求也正向多元化發(fā)展。

“穩(wěn)步推動(dòng)‘產(chǎn)品+’戰(zhàn)略，將單一的保險(xiǎn)產(chǎn)品升級(jí)為包括醫(yī)療、健康、養(yǎng)老服務(wù)在內(nèi)的綜合解決方案，已成為行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)和努力方向”楊錚表示。

金融供給側(cè)該如何面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)背景下的客戶需求？

楊錚：以客戶需求為導(dǎo)向擁抱大健康、大養(yǎng)老，全方位探打造“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)體系

面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)背景下的客戶需求，楊錚認(rèn)為，金融供給側(cè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步深化結(jié)構(gòu)性改革，以客戶需求為導(dǎo)向，提升金融產(chǎn)品的吸引力，提供更多符合消費(fèi)者需求的產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

就保險(xiǎn)行業(yè)而言，在產(chǎn)品端，應(yīng)深刻把握客戶當(dāng)前對(duì)財(cái)富管理產(chǎn)品安全穩(wěn)定的需求，加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，充分發(fā)揮保險(xiǎn)的財(cái)富儲(chǔ)備等功能；同時(shí)，堅(jiān)持回歸保險(xiǎn)保障本源，為客戶的疾病、醫(yī)療、意外等風(fēng)險(xiǎn)管理提供給多樣化的保險(xiǎn)產(chǎn)品方案。

在服務(wù)端，應(yīng)積極擁抱和融入大健康、大養(yǎng)老等領(lǐng)域，加速構(gòu)建與保險(xiǎn)產(chǎn)品深度融合的“醫(yī)療+”、“養(yǎng)老+”、“健康+”服務(wù)體系，全方位探索“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)體系。

大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄釋放的過(guò)程中，保險(xiǎn)承接金融需求的優(yōu)勢(shì)是什么？

楊錚：保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與隔離、彌補(bǔ)收入損失等方面彰顯核心競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)富類保險(xiǎn)產(chǎn)品穩(wěn)定性、安全性優(yōu)勢(shì)凸顯

隨著大規(guī)模居民儲(chǔ)蓄釋放，保險(xiǎn)公司應(yīng)該如何把握機(jī)會(huì)？在楊錚看來(lái)，保險(xiǎn)在金融供給中具備獨(dú)特地位：

在承接財(cái)富管理需求方面，財(cái)富類保險(xiǎn)產(chǎn)品資金安全、長(zhǎng)期穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。

在滿足養(yǎng)老需求方面，養(yǎng)老類保險(xiǎn)產(chǎn)品作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具和支付手段，擁有幫助居民實(shí)現(xiàn)品質(zhì)養(yǎng)老的核心場(chǎng)景，居于養(yǎng)老生態(tài)體系的核心位置，具備天然的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在覆蓋保障需求方面，疾病、醫(yī)療、意外、終壽等保障類保險(xiǎn)產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上與其他金融產(chǎn)品具有明顯區(qū)隔，在幫助家庭實(shí)現(xiàn)健康風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與隔離、彌補(bǔ)家庭收入損失等方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，隨著行業(yè)內(nèi)“產(chǎn)品+服務(wù)”體系的日益完善，險(xiǎn)企也可依托強(qiáng)大的資源整合能力，為符合條件的客戶匹配私人醫(yī)生、在線問(wèn)診、預(yù)約掛號(hào)等看病就醫(yī)及健康管理服務(wù)，通過(guò)服務(wù)半徑的拓展，滿足客戶多元化需求。

基于居民財(cái)富管理現(xiàn)狀，您對(duì)居民優(yōu)化財(cái)富配置有何建議？

楊錚：建議風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、注重長(zhǎng)期保障的居民，利用年金、終身壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期資金規(guī)劃

隨著國(guó)家“房住不炒”政策趨嚴(yán)，房產(chǎn)投機(jī)的創(chuàng)富能力越來(lái)越下降，未來(lái)居民資產(chǎn)配置去房地產(chǎn)化、增加金融資產(chǎn)占比是大趨勢(shì)。居民財(cái)富管理需要在利益、安全、流動(dòng)性上做多元組合配置，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境仍存在較強(qiáng)不確定性的情況下，更加精確地選擇與自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。

楊錚建議，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、注重長(zhǎng)期保障的居民通過(guò)年金、終身壽險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的資金規(guī)劃。

例如，平安人壽基于市場(chǎng)洞察和客戶需求，打造了“盛世金越”和“御享財(cái)富”雙主力財(cái)富類產(chǎn)品線，可幫助客戶實(shí)現(xiàn)生命價(jià)值、財(cái)富價(jià)值的雙重保障。今年3月，平安人壽還將推出新款年金產(chǎn)品，為廣大消費(fèi)者的財(cái)富儲(chǔ)備及養(yǎng)老規(guī)劃提供更為周全的保障。

同時(shí)，符合條件的客戶還可以享受極具連貫性的服務(wù)鏈條和服務(wù)體系，滿足多方面需求。在滿足條件的前提下，如一位客戶在40多歲購(gòu)買保險(xiǎn)，即可享受平安的“保險(xiǎn)+健康管理”、“保險(xiǎn)+醫(yī)療”的服務(wù)，60歲左右，可以享受平安的“保險(xiǎn)+居家養(yǎng)老”服務(wù)，到了70歲，則能夠享受“保險(xiǎn)+高端康養(yǎng)”服務(wù)。

關(guān)鍵詞 保險(xiǎn)供給 平安人壽