【資料圖】

越來越多的人擔心美聯(lián)儲過度緊縮將破壞美國某些部門的經(jīng)濟。根據(jù)LBMA金價調(diào)查，在這種情況下，金價今年可能會再創(chuàng)新高。

2023年金價上漲開年，2月份回落之后，分析師指出了2023年剩余時間金價的三個主要驅(qū)動因素——美聯(lián)儲美元前景、通脹和地緣政治。

30位分析師參與了今年的年度LBMA金價調(diào)查，認為黃金均價為每盎司1860美元，白銀均價為每盎司23.65美元。他們還認為，黃金價格區(qū)間為每盎司1594美元至2025美元，白銀價格區(qū)間為每盎司17.40美元至27美元。



這一前景出現(xiàn)之際，市場正在重估美聯(lián)儲的加息預期，這一預期是基于利率持續(xù)更長時間走高的新主題。現(xiàn)在，黃金分析師警告說，美聯(lián)儲加息過快會破壞美國某些部門的經(jīng)濟。

Degussa首席經(jīng)濟學家Thorsten?Polleit在LBMA的《2023年貴金屬預測調(diào)查：分析背后》中表示：“各國央行的加息狂潮對黃金不利。高利率增加了持有黃金的機會成本，降低了需求，從而降低了金價。各國央行將做得過火（過度加息，破壞經(jīng)濟周期和金融市場），以至于它們的貨幣緊縮政策需要在今年晚些時候結(jié)束并逆轉(zhuǎn)?！?br>
Polleit表示，這正是金價可能飆升的時候。他表示：“我預測今年黃金均價為2000美元，上行潛力最高可達每盎司2200美元?！?br>
MKS?PAMP金屬策略主管Nicky?Shiels表示，投資者需要記住，貨幣政策起作用總是有一個滯后。

Shiels在網(wǎng)絡(luò)研討會上說：“我們?nèi)ツ昕吹降募酉⒒氐绞袌?，美?lián)儲最終將破壞一些東西，然后金價下跌?！?br>
投資需求將是支撐金價的催化劑。她補充說：“ETF大規(guī)模資金凈流出造成了去年金價的阻礙。今年，我們將看到投資需求重現(xiàn)，人們認為美元已經(jīng)見頂?！盨hiels預計，由于滯脹和衰退風險上升，再加上實物需求增加，黃金均價將為每盎司1880美元。

在2022年與上年持平后，分析師仍將黃金視為良好的通脹對沖工具。但匯豐首席貴金屬分析師James?Steel指出，關(guān)鍵在于理解金價與通脹數(shù)據(jù)之間的關(guān)系。他在網(wǎng)絡(luò)研討會上說：“黃金往往不會對最新的通脹數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，相反，它預期貨幣對這些數(shù)據(jù)的反應(yīng)，這通常解釋了為什么通脹讀數(shù)上升時金價會下跌。”

Polleit指出，根據(jù)黃金在過去20年的表現(xiàn)，這種貴金屬每年上漲8%。他說：“這補償了投資者，抵消了通脹率。過去兩年，金價與消費者價格的關(guān)系并不密切，但這將是暫時的。”

Polleit還說，投資者未能正確看待美國貨幣供應(yīng)自1959年以來首次收縮的事實。他說：“這增加了出現(xiàn)衰退前景的概率。還有一種可能性是，通脹率將下降，比人們預期的嚴重得多。今年晚些時候我們可能會看到3%的CPI?！逼渌治鰩熣J為通脹問題更大，排除了今年CPI達到3%的可能性。

此外，去美元化的主題也極大地支持了今年金價的上漲。Shiels指出：“央行的黃金購買量在2022年創(chuàng)下歷史新高。去美元化的主題今年正在上演，特別是在去全球化加速的情況下?！?br>
Polleit稱，各國央行去年購買了1136噸黃金，預計非西方國家央行仍將大舉買入黃金，因為它們將資產(chǎn)多元化，并減少美元敞口。

他說：“雖然我不相信美元會在一夜之間失去全球儲備貨幣的地位，但我確實預計更多的私人和機構(gòu)投資者將拋售部分美元持有量，轉(zhuǎn)向包括黃金在內(nèi)的其他資產(chǎn)。這也應(yīng)該會推高黃金的市場估值。”

Shiels補充說，土耳其最近發(fā)生的毀滅性地震不太可能影響該國對黃金的長期雄心。去年，土耳其是最大的黃金官方買家，購買了148噸黃金。Shiels表示：“如果地震對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，里拉進一步走軟，中長期來看，土耳其的實物需求和央行需求都將反彈。”



現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時間3月1日13：37，現(xiàn)貨黃金報1831.48美元/盎司

關(guān)鍵詞