世界快資訊丨恒大許家印與千億境外債持有人達(dá)成約束協(xié)議！香港金管局回應(yīng)香港金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人清償順序 | 財(cái)聯(lián)社債市早參3月23日

來源：英為財(cái)情時(shí)間：2023-03-23 08:56:49

債市要聞

【香港金管局回應(yīng)香港金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人清償順序】

(相關(guān)資料圖)

針對(duì)有關(guān)香港金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人順序的問題，香港金管局表示，根據(jù)香港《金融機(jī)構(gòu)（處置機(jī)制）條例》依據(jù)，條例下股東和債權(quán)人在處置程序中承擔(dān)損失有明確順序。金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的資本票據(jù)（包括核心股本資本、額外一級(jí)資本、二級(jí)資本票據(jù)）持有人，應(yīng)預(yù)期按照清盤情景所享有的優(yōu)先次序處理。因此，股東會(huì)首先承擔(dān)損失，其后是額外一級(jí)資本和二級(jí)資本票據(jù)的持有人。對(duì)于是否有大量資金遷移香港，香港金管局稱，作為國際金融中心，香港經(jīng)常處理不同商業(yè)活動(dòng)所引申的資金流入和流出，金管局會(huì)與金融業(yè)界和其他持份者保持緊密聯(lián)系，推動(dòng)香港金融市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展。

【許正宇:擬擴(kuò)展互聯(lián)互通安排研在港發(fā)行國債期貨等更多風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品】

香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(zhǎng)許正宇表示，香港當(dāng)局將循幾個(gè)方向加強(qiáng)香港推動(dòng)人民幣國際化的動(dòng)能，包括進(jìn)一步擴(kuò)展互聯(lián)互通安排;推動(dòng)人民幣股票的發(fā)行及交易;推動(dòng)更多內(nèi)地發(fā)行人利用香港平臺(tái)發(fā)行離岸人民幣債券;持續(xù)完善和優(yōu)化離岸人民幣金融基建。當(dāng)局會(huì)繼續(xù)與內(nèi)地有關(guān)部委緊密合作擴(kuò)展互聯(lián)互通機(jī)制以及研究為境外投資者提供更多風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，包括在港發(fā)行國債期貨。

【中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)存續(xù)期服務(wù)系統(tǒng)升級(jí)上線】

3月22日，據(jù)中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)官方公眾號(hào)消息，為規(guī)范債務(wù)融資工具存續(xù)期業(yè)務(wù)，有效服務(wù)市場(chǎng)成員，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)聯(lián)合市場(chǎng)成員共同打造了存續(xù)期服務(wù)系統(tǒng)，為存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)、持有人、發(fā)行人及各類中介機(jī)構(gòu)提供統(tǒng)一的存續(xù)期業(yè)務(wù)辦理和服務(wù)平臺(tái)。據(jù)悉，系統(tǒng)提供了持有人會(huì)議、投保條款監(jiān)測(cè)臺(tái)賬、排查和存續(xù)期債項(xiàng)管理等功能，旨在提升存續(xù)期工作的規(guī)范性與便捷性。

【上交所：加快打造REITs市場(chǎng)保障性租賃住房板塊】

目前上交所上市的REITs產(chǎn)品已由傳統(tǒng)基建類項(xiàng)目拓展至新能源、保障性租賃住房等基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板重點(diǎn)領(lǐng)域。上交所債券業(yè)務(wù)部副總監(jiān)孫治山介紹，近期上交所兩單新能源REITs項(xiàng)目已進(jìn)入發(fā)行階段，接下來將盡快覆蓋到新基建、水利等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，加快打造REITs市場(chǎng)的保障性租賃住房板塊，著力推動(dòng)重大標(biāo)志性項(xiàng)目REITs落地。

【交易商協(xié)會(huì)：2月累計(jì)發(fā)行741只6619億元債務(wù)融資工具】

交易商協(xié)會(huì)發(fā)布2月債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)量統(tǒng)計(jì)和主承分類統(tǒng)計(jì)，2月累計(jì)發(fā)行741只6619億元債務(wù)融資工具；中長(zhǎng)期承銷情況統(tǒng)計(jì)方面，興業(yè)銀行、中信銀行、中信建投位列前三，承銷金額分別為344.8億元、318.9億元、215.2億元。

【恒大披露境外債務(wù)重組方案：發(fā)行新的債券對(duì)原債券進(jìn)行置換】

3月22日，中國恒大發(fā)布公告，恒大與境外債權(quán)人小組已簽署重組方案的主要條款：恒大將發(fā)行新的債券對(duì)原債券進(jìn)行置換;新債券年限4至12年、年息2%至7.5%;前三年不付息，第四年初開始付息、付本金的0.5%。恒大境外債重組主要條款的簽約，意味著重組即將成功。如果恒大境外債成功重組，也就解除了香港法院判令清盤的風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，在這份具有約束力協(xié)議中，最為關(guān)鍵的信息是，協(xié)議中涉及的債券總金額合計(jì)191.485億美元，折合人民幣達(dá)1300多億元，占恒大整體227億美元境外債的84%，其中包括現(xiàn)有恒大票據(jù)139.225億美元，及由恒大發(fā)債實(shí)體景程發(fā)行并由天基集團(tuán)擔(dān)保的債券52.26億美元。值得注意的是，目前該協(xié)議還非境外債券重組支持協(xié)議。恒大在公告中透露，預(yù)計(jì)在不遲于2023年3月31日與上述債權(quán)人特別小組達(dá)成合意并簽訂一份或多份重組支持協(xié)議。簡(jiǎn)而言之，只有在3月31日正式簽署重組支持協(xié)議后，恒大才算真正意義上境外債務(wù)整體重組成功。

【邱曉華:建議今年應(yīng)當(dāng)發(fā)3萬億的特別國債】

3月22日，國家統(tǒng)計(jì)局原局長(zhǎng)、陽光保險(xiǎn)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邱曉華呼吁，今年應(yīng)當(dāng)發(fā)3萬億的特別國債，1萬億用于發(fā)消費(fèi)券，提高中低收入階層消費(fèi)能力;1萬億用于醫(yī)療、教育方面的不足;1萬億建議以建成的商品房作為一個(gè)長(zhǎng)效機(jī)制。

【瑞士銀行業(yè)AT1債券集體受到市場(chǎng)懲罰】

瑞士額外一級(jí)資本債券正在因?yàn)橛袪?zhēng)議的瑞信減記事件而付出代價(jià)。匯編數(shù)據(jù)顯示，自從瑞信170億美元AT1債券被全額減記以來，瑞士國內(nèi)銀行的AT1債券收益率漲幅高于歐洲其他銀行。以目前瑞士最大的AT1債券發(fā)行人瑞銀為例，該行的AT1債券收益率相對(duì)于其他歐洲銀行同類債券的溢價(jià)自上周五以來已經(jīng)擴(kuò)大足足兩倍。

【惠譽(yù)：將第一共和銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)（IDR）下調(diào)至“B”】

惠譽(yù)發(fā)布最新評(píng)級(jí)信息稱：將第一共和銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)（IDR）下調(diào)至“B”，未來可能會(huì)進(jìn)一步下調(diào)第一共和銀行評(píng)級(jí)。此前有外媒報(bào)道稱，美國第一共和銀行已聘用摩根大通的投資銀行作為顧問，摩根大通將提供戰(zhàn)略選擇方面的建議以緩解第一共和銀行目前面臨的困境，具體方式可能包括融資、稀釋現(xiàn)有股東的股權(quán)或者出售銀行。此外，消息人士稱，華爾街巨頭們和美國官員正在探討第一共和銀行獲得美國政府支持的可能性。

【美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)】

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月22日，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.75%至5%之間，為2007年10月以來的最高水平。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，為了實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)及讓通貨膨脹率回落至2%的目標(biāo)，委員會(huì)決定加息。

解讀：中信證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議加息25bps，但在聲明中刪除此前“持續(xù)加息是合適的”表述。鮑威爾講話立場(chǎng)總體偏鷹，但表示信貸條件收緊或可等同加息。從議息會(huì)議聲明和鮑威爾的表態(tài)看，美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期或已接近尾聲，5月議息會(huì)議是否繼續(xù)加息取決于未來美國銀行業(yè)危機(jī)的持續(xù)與否以及通脹就業(yè)數(shù)據(jù)是否顯示超預(yù)期的韌性。資產(chǎn)價(jià)格方面，當(dāng)前美歐銀行風(fēng)險(xiǎn)事件仍對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生擾動(dòng)，資產(chǎn)價(jià)格仍在“風(fēng)險(xiǎn)+降息”與“通脹+加息”預(yù)期搖擺下的大幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)情緒逐步釋放后，未來全球資產(chǎn)定價(jià)邏輯仍會(huì)重新回歸基本面。

公開市場(chǎng)：

央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，3月22日以利率招標(biāo)方式開展了670億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.0%。當(dāng)日1040億元逆回購到期，因此單日凈回籠370億元。

財(cái)政部、央行3月22日以利率招標(biāo)方式進(jìn)行2023年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（二期）招投標(biāo)，中標(biāo)利率2.70%，中標(biāo)總量900億元。上次開展國庫現(xiàn)金定存操作是在2月23日，中標(biāo)利率2.80%。

信用債事件：

■遠(yuǎn)洋集團(tuán)：預(yù)計(jì)2022年度凈虧損150億元-180億元

■禹洲地產(chǎn)：“19禹洲01”持有人會(huì)議將審議調(diào)整回售行權(quán)時(shí)間安排等議案

■“21金科地產(chǎn)MTN001”持有人會(huì)議通過本金分期兌付等議案；

■“21婁底城發(fā)MTN001”“21正奇01”持有人會(huì)議將審議提前兌付議案；

■“19南通三建MTN001”展期，完成要素變更；

■陜國投信托：“20陽光城ABN001優(yōu)先”回售申請(qǐng)期為4月7日至21日，行權(quán)日為4月27日

■交行、Shinhan等亞太地區(qū)銀行AT1債券價(jià)格上漲

■德陽市組建德陽投資控股集團(tuán)，市國資委所持德陽發(fā)展90%股權(quán)注入

■“23中原資產(chǎn)SCP001”變更募集資金用途；

■“23大唐集MTN002（能源保供特別債）”取消發(fā)行。

■標(biāo)普授予廣發(fā)證券“BBB”長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”；

■標(biāo)普將WeWork的評(píng)級(jí)從“CCC+”下調(diào)至“CC”；

■惠譽(yù)確認(rèn)涼山發(fā)展集團(tuán)“BB-”長(zhǎng)期本外幣發(fā)行違約人評(píng)級(jí)，隨后撤銷相關(guān)評(píng)級(jí)；

■穆迪將中國華融“Baa2”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單；

■聯(lián)合國際授予洛陽國苑投控集團(tuán)“BBB-”國際長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

【債券市場(chǎng)|資金面轉(zhuǎn)好，隔夜回購利率下行近50bp，H8龍控05”漲超34%】

周三，資金面轉(zhuǎn)好，DR001下行49.21bp,報(bào)1.9284%；DR007下行14.08bp，報(bào)2.0863%。10年期主力合約漲0.04%，10年期國開活躍券230004收益率下行0.25bp。

【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行，銀行間回購定盤利率多數(shù)下跌】

貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率1天期品種下行49.24BP報(bào)1.9281%，7天期下行14.08BP報(bào)2.0863%，14天期上行1.26BP報(bào)2.5557%，1月期下行28.0BP報(bào)2.5%。

資金面轉(zhuǎn)好，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行43.5bp報(bào)2.024%，7天期下行12bp報(bào)2.078%，14天期下行20.1bp報(bào)2.26%，1個(gè)月期下行0.2bp報(bào)2.396%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌44.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.02%；FDR007跌18.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.07%；FDR014跌16.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.42%。

銀行間回購定盤利率多數(shù)下跌。FR001跌46.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.067%；FR007跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3%；FR014漲20.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.0%。

【歐債市場(chǎng)|歐債收益率全線上漲，英國10年期國債收益率漲8.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.443%】

歐債收益率全線上漲，英國10年期國債收益率漲8.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.443%，法國10年期國債收益率漲2.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.838%，德國10年期國債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.321%，意大利10年期國債收益率漲5.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.162%，西班牙10年期國債收益率漲3.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.359%。

【美債市場(chǎng)|美債收益率多數(shù)下跌，10年期美債收益率跌18.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.44%】

美債收益率多數(shù)下跌，3月期美債收益率漲0.52個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.740%，2年期美債收益率跌24個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.937%，3年期美債收益率跌26.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.729%，5年期美債收益率跌24.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.517%，10年期美債收益率跌18.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.44%，30年期美債收益率跌9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.656%。

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