財(cái)聯(lián)社4月27日訊（記者 封其娟）中國(guó)平安當(dāng)仁不讓成為今日股市的轟動(dòng)效應(yīng)，時(shí)隔近8年的再度漲停掀動(dòng)了保險(xiǎn)板塊的大狂歡。

4月26日晚間，中國(guó)平安披露了上市險(xiǎn)企首份2023年一季報(bào)，凈利潤(rùn)大增49%，這也成為中國(guó)平安拿下繼2015年8月27日之后的又一次漲停的重要原因。

(資料圖)

在中國(guó)平安的漲停帶動(dòng)下，沉寂許久的保險(xiǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)崛起。A股6家上市險(xiǎn)企漲幅顯著，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽今日股價(jià)均漲超6%；此外，中國(guó)人保、天茂集團(tuán)分別收漲4.63%、3.77%；港股來看，中國(guó)平安H股漲超9%、新華保險(xiǎn)H股、中國(guó)人壽H股均漲超5%。

對(duì)于中國(guó)平安而言，具有歷史意義的數(shù)據(jù)是，經(jīng)歷過“壽險(xiǎn)改革”后，其平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)及健康險(xiǎn)個(gè)人新業(yè)務(wù)在2013年一季度止住跌勢(shì)，轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。自2019年四季度以來，該部分業(yè)務(wù)收入幾乎是連降了12個(gè)季度。

值得關(guān)注的是，中國(guó)平安2022年減少了股票的投資比例，轉(zhuǎn)而增配了權(quán)益類基金。公司首席投資官鄧斌公開表示看好權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期投資收益率。

截至一季度末，超百家機(jī)構(gòu)旗下共計(jì)400余只基金產(chǎn)品重倉了中國(guó)平安。不同于此前3個(gè)季度連續(xù)增持中國(guó)平安，公募基金及券商資管于今年一季度減持中國(guó)平安超4100萬股。

上述機(jī)構(gòu)中，華夏基金合計(jì)持倉最多；若從主動(dòng)管理型產(chǎn)品來看，陸彬旗下匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A持倉最多，共計(jì)持有939.19萬股。截至一季度末，該產(chǎn)品也重倉了中國(guó)太保，共計(jì)持有1305.89萬股。天天基金網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A今年以來已實(shí)現(xiàn)1.88%收益率，在2235只同類產(chǎn)品中排在第764名。

梳理另外5家上市險(xiǎn)企發(fā)現(xiàn)，截至2022年年末，有4家險(xiǎn)企的前十大流通股東中出現(xiàn)了方正富邦中證保險(xiǎn)A的身影，該產(chǎn)品是吳昊旗下1只指數(shù)基金產(chǎn)品。根據(jù)天天基金網(wǎng)，方正富邦中證保險(xiǎn)A今年以來已實(shí)超5%的收益率，在同類產(chǎn)品中排名前1/3。

重倉平安最多的主動(dòng)管理產(chǎn)品由陸彬在管

經(jīng)wind統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，101家機(jī)構(gòu)旗下共計(jì)438只產(chǎn)品重倉了中國(guó)平安A股，共計(jì)持股4.64億股。較去年四季末，整體減持超過4100萬股。追溯以往重倉數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，整體上，公募基金在去年二季度至四季度的連續(xù)3個(gè)季度均有增持中國(guó)平安。

據(jù)查，這101家機(jī)構(gòu)包括了89家公募基金、11家券商資管以及1家保險(xiǎn)資管即人保資產(chǎn)。

與此同時(shí)，共計(jì)19家公募基金旗下共計(jì)29只產(chǎn)品重倉中國(guó)平安H股，持股總量為1535.42萬股。較上季度，基金公司整體減持了251.57萬股。

截至一季度末，重倉中國(guó)平安A股的基金公司中，僅華夏基金1家重倉總股數(shù)超過1億股，總持股1.05億元。公司旗下共計(jì)14產(chǎn)品重倉了中國(guó)平安，其中華夏上證50ETF獨(dú)占了8513.91萬股，華夏滬深300ETF亦持有中國(guó)平安1359.93萬股。

同一階段，易方達(dá)、華泰柏瑞分別持有中國(guó)平安4977.06萬股、3776.61萬股；方正富邦、天弘基金、華安基金、安信基金持股中國(guó)平安均超2000萬股；嘉實(shí)基金、鵬華基金、匯豐晉信、廣發(fā)基金等持股中國(guó)平安均超1000萬股。

從單只產(chǎn)品來看，重倉持股中國(guó)平安排名前9的基金產(chǎn)品均為被動(dòng)指數(shù)型基金，持股數(shù)量多超過1000萬股。排在第10名的是陸彬獨(dú)立掌管的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A，季末持倉939.19萬股，也為成持倉最多的主動(dòng)管理型產(chǎn)品。

在主動(dòng)管理型基金中，陸彬旗下匯豐晉信核心成長(zhǎng)A也榜上有名，一季度末共計(jì)持有中國(guó)平安440.17萬股。另外，廣發(fā)基金固定收益部總經(jīng)理張芊在管的多只債基產(chǎn)品也重倉了中國(guó)平安。

另有一季度末數(shù)據(jù)顯示，國(guó)投瑞銀是重倉中國(guó)平安H股最多的基金公司，共計(jì)持有665.5萬股；華泰柏瑞、華夏基金、興證全球基金、易方達(dá)均持有中國(guó)平安H股超100萬股。

梳理發(fā)現(xiàn)，截至2022年年末，有4家險(xiǎn)企的前十大流通股東中出現(xiàn)了方正富邦中證保險(xiǎn)A的身影，該產(chǎn)品是吳昊旗下1只指數(shù)基金產(chǎn)品。

基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重倉新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保A股最多的基金產(chǎn)品均為方正富邦中證保險(xiǎn)A，該產(chǎn)品分別持有上述4家險(xiǎn)企933.82萬股、1864.7萬股、3576.36、3831.2萬股。另外，截至一季度末，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A也重倉了中國(guó)太保1305.89萬股。

截至一季度末，方正富邦中證保險(xiǎn)A前十大重倉股依次為中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)人保、交通銀行、工商銀行、寧德時(shí)代、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行，且前十持倉總占比合計(jì)85.38%。其中，中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽的持倉占比分別為27.84%、20.69%、12.93%。

與此同時(shí)，僅易方達(dá)金融行業(yè)1只產(chǎn)品重倉新華保險(xiǎn)H股，共計(jì)持有500萬股。與此同時(shí)，重倉中國(guó)太保H股、中國(guó)人壽H股最多的單只產(chǎn)品，也是易方達(dá)金融行業(yè)，分別持有440萬股、1000萬股。

一季度業(yè)績(jī)大增49%，去年增配權(quán)益基金

據(jù)公告披露，中國(guó)平安一季度業(yè)歸母營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)413.85億元；歸母凈利潤(rùn)383.52億元，同比增長(zhǎng)48.9%；年化營(yíng)運(yùn)ROE達(dá)18.8%。

值得關(guān)注的是，在2013年一季度，平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)及健康險(xiǎn)個(gè)人新業(yè)務(wù)止住跌勢(shì)、轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。自2019年四季度以來，在“壽險(xiǎn)改革”的洗禮下，這2項(xiàng)新業(yè)務(wù)保費(fèi)收入幾乎出現(xiàn)了12連降。

據(jù)2022年年報(bào)披露的投資組合，中國(guó)平安減少了股票的投資比例，其股票賬面占投資總額的比例由2021年年末的7%下調(diào)至2022年年末的5.2%。與此同時(shí)。中國(guó)平安上調(diào)了對(duì)權(quán)益型基金的投資比例，由2021年年末的2.3%上調(diào)至2022年年末的3.4%。

就在4月25日，中國(guó)平安首席投資官鄧斌在2023慧保天下保險(xiǎn)大會(huì)上指出，未來10年我國(guó)利率中樞預(yù)期會(huì)進(jìn)一步下降，資產(chǎn)端直接承壓，而分紅、萬能險(xiǎn)資金成本調(diào)節(jié)滯后。因而，鄧斌認(rèn)為，險(xiǎn)企需要進(jìn)行前瞻性布局，資產(chǎn)和負(fù)債端共同應(yīng)對(duì)利率中樞下行的“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)。

在鄧斌看來，利率下行的環(huán)境中，必然有更多的資金配置權(quán)益類資產(chǎn)。權(quán)益資產(chǎn)的配置上，從穿越周期的角度看，自2002年以來A股權(quán)益投資滾動(dòng)七年或十年年化收益為正的概率超過93%。鄧斌直言，權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期投資收益率是不錯(cuò)的。因此，要用長(zhǎng)期視角去看險(xiǎn)資投資。

另外，6家上市險(xiǎn)企最新現(xiàn)金分紅預(yù)案目前均已出爐，合計(jì)擬分紅787億元。具體來看，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)以及天茂集團(tuán)分別擬分紅438.2億元、138.5億元、98.13億元、73.41億元、33.69億元以及5.43億元。

比較之下，總體量最小的天茂集團(tuán)雖然分紅額度最少，但分紅比例最高，為198%；中國(guó)平安、中國(guó)人壽的分紅比例分別為53.6%、43%；此外，中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)分紅比例則均超30%。

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