來源：天風(fēng)數(shù)據(jù)研究團(tuán)隊(duì)

(資料圖)

7 月全月訂單較 6 月同期 -13%至-8%，略弱于此前預(yù)期。交付方面，7 月整體交付較 6 月同期 +7%至+12%。車企 F 由于推出新款車型，交付量隨著 訂單量大幅上漲，7 月第 4 周環(huán)比上周 +50%至+60%。

1. 2023 年 7 月新能源汽車訂單跟蹤與回顧

1.1. 7 月訂單：M7W4 整體訂單明顯回落，新款上市車企逆勢增長

天風(fēng)數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)訪問 32 位汽車從業(yè)人員，在 7 月單周問卷調(diào)查中，基于樣本數(shù)量、代表性 的考慮共收集 71 份樣本進(jìn)行系統(tǒng)梳理。

本周問卷調(diào)查中我們選取重點(diǎn)自主品牌，共訪問 9 家車企，根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：2023 年 7 月第 4 周（7.22-7.28）周訂單跟蹤：4 家車企新增訂單 6.0-7.0 萬輛，新增訂單較 M6W4 -25%至-20%，3 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

車企 C：第 4 周新增訂單 0.5-1.0 萬輛，相比 6 月同期-5%至+5%。

車企 D：第 4 周新增訂單 4.0-5.0 萬輛，相比 6 月同期-40%至-30%。

車企 E：第 4 周新增訂單 0.5-1.0 萬輛，相比 6 月同期-15%至-5%。

車企 F：第 4 周新增訂單 0.5-1.0 萬輛，相比 6 月同期+60%至+70%。

2023 年 7 月（7.1-7.31）訂單回顧：9 家車企新增訂單 36.0-37.0 萬輛，新增訂單較 M6 -13% 至-8%，5 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

造車新勢力（調(diào)研合計(jì) 3 家）：7 月訂單合計(jì) 3.0-4.0 萬輛，較 6 月 0%至+10%。

自主品牌（調(diào)研合計(jì) 5 家）：7 月訂單合計(jì) 32.0-33.0 萬輛，較 6 月-15%至-5%。

合資品牌（調(diào)研合計(jì) 1 家）：7 月訂單合計(jì) 0.5-1.0 萬輛，較 6 月+25%至+35%。

其中，我們重點(diǎn)跟蹤的 4 家車企新增訂單 31.0-32.0 萬輛，新增訂單較 6 月同期 -13%至 -9%，1 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

車企 C：7 月新增訂單 3.0-4.0 萬輛，相比 6 月同期-20%至-10%。

車企 D：7 月新增訂單 23.0-24.0 萬輛，相比 6 月同期-20%至-10%。

車企 E：7 月新增訂單 2.0-3.0 萬輛，相比 6 月同期-20%至-10%。

車企 F：7 月新增訂單 2.0-3.0 萬輛，相比 6 月同期+60%至+70%。

1.2. 7 月訂單預(yù)測：進(jìn)入淡季，整體訂單預(yù)計(jì)個(gè)位數(shù)回落

2023 年 7 月訂單預(yù)測：10 家車企新增訂單預(yù)計(jì)在 42-43 萬輛，新增訂單較 6 月同期-5% 至 0%，7 家車企新增訂單的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

造車新勢力（調(diào)研合計(jì) 4 家）：7 月訂單預(yù)計(jì) 6.0-7.0 萬輛，較 6 月+10%至+20%。

自主品牌（調(diào)研合計(jì) 5 家）：7 月訂單預(yù)計(jì) 35.0-36.0 萬輛，較 6 月-10%至 0%。

合資品牌（調(diào)研合計(jì) 1 家）：7 月訂單預(yù)計(jì) 0.5-1.0 萬輛，較 6 月+10%至+20%。

其中我們重點(diǎn)跟蹤的4家車企新增訂單預(yù)計(jì)在34-35萬輛，新增訂單較6月同期-6%至-1%， 3 家車企訂單的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

車企 C：7 月訂單預(yù)計(jì) 5.0-6.0 萬輛，相比 6 月同期+20%至+30%。

車企 D：7 月訂單預(yù)計(jì) 24.0-25.0 萬輛，相比 6 月同期-15%至-5%。

車企 E：7 月訂單預(yù)計(jì) 3.0-4.0 萬輛，相比 6 月同期+20%至+30%。

車企 F：7 月訂單預(yù)計(jì) 1.0-2.0 萬輛，相比 6 月同期-10%至 0%。

7 月第 4 周訂單較 6 月同期 M6W4 -25%至-20%，訂單雙位數(shù)滑落，且環(huán)比上周 M7W3 -9% 至-4%，回落明顯。從單周表現(xiàn)來看，M7W1 為表現(xiàn)最為弱勢一周，隨后訂單有所反彈。7 月全月訂單較 6 月同期有雙位數(shù)回落，略弱于此前預(yù)期。根據(jù)預(yù)期，車企 I/C/E 訂單完成 度（實(shí)際訂單/此前 7 月訂單預(yù)期）要弱于整體情況，車企 B/F 訂單完成度超過 100%，其 中車企 B 連續(xù) 3 月訂單破萬，車企 F 7 月第 4 周訂單繼續(xù)大幅上漲，7 月訂單較 6 月同期 增幅達(dá)到+60%至+70%。

我們認(rèn)為，7 月整體訂單總量下降主要受季節(jié)性影響，除訂單完成度較好車企普遍呈現(xiàn)下 滑趨勢。從結(jié)構(gòu)上看，本月訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)分化趨勢，完成度較好車企 B 訂單增量來源于終 端促銷政策，車企 F 訂單增量則來源于新車型發(fā)布。展望 8 月，部分車企如車企 A、車企 D 均有新車上市計(jì)劃，8 月有望開啟預(yù)售帶動(dòng)訂單反彈。

2. 2023 年 7 月新能源汽車交付跟蹤與回顧

2.1. 7 月交付：M7W4 交付隨訂單逐步回落，整體較 6 月仍正增長

2023 年 7 月第 4 周（7.22-7.28）交付量跟蹤：4 家車企共計(jì)交付 8.0-9.0 萬輛，新增交 付較 M6W4 +14%至+19%，2 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

? 車企 C：第 4 周交付量為 1.0-2.0 萬輛，相比 6 月同期-10%至 0%。

? 車企 D：第 4 周交付量為 6.0-7.0 萬輛，相比 6 月同期+20%至+30%。

? 車企 E：第 4 周交付量為 0-0.5 萬輛，相比 6 月同期-15%至-5%。

? 車企 F：第 4 周交付量為 0.5-1.0 萬輛，相比 6 月同期+50%至+60%。

2023 年 7 月（7.1-7.31）交付量回顧：9 家車企共計(jì)交付 39.0-40.0 萬輛，總交付量較 6 月同期+7%至+12%，2 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

? 造車新勢力（調(diào)研合計(jì) 3 家）：7 月交付合計(jì) 2.0-3.0 萬輛，較 6 月 0%至+10%。

? 自主品牌（調(diào)研合計(jì) 5 家）：7 月交付合計(jì) 36.0-37.0 萬輛，較 6 月+5%至+15%。

? 合資品牌（調(diào)研合計(jì) 1 家）：7 月交付合計(jì) 0.5-1.0 萬輛，較 6 月+10%至+20%。

其中，我們重點(diǎn)跟蹤的4家車企共計(jì)交付35.0-36.0萬輛，總交付量較6月同期+7%至+12%， 1 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

? 車企 C：7 月交付量為 4.0-5.0 萬輛，相比 6 月同期 0%至+10%。

? 車企 D：7 月交付量為 26.0-27.0 萬輛，相比 6 月同期+15%至+20%。

? 車企 E：7 月交付量為 1.0-2.0 萬輛，相比 6 月同期-20%至-10%。

? 車企 F：7 月交付量為 1.0-2.0 萬輛，相比 6 月同期-10%至 0%。

2.2. 7 月交付預(yù)測：新車型產(chǎn)能爬坡，淡季交付有望環(huán)比提升

2023 年 7 月交付預(yù)測：10 家車企交付量預(yù)計(jì)在 41-42 萬輛，交付量較 6 月同期+3%至 +8%，5 家車企交付量的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

? 造車新勢力（調(diào)研合計(jì) 4 家）：7 月交付預(yù)計(jì) 6.0-7.0 萬輛，較 6 月+0%至+10%。

? 自主品牌（調(diào)研合計(jì) 5 家）：7 月交付預(yù)計(jì) 35.0-36.0 萬輛，較 6 月+0%至+10%。

? 合資品牌（調(diào)研合計(jì) 1 家）：7 月交付預(yù)計(jì) 0.5-1.0 萬輛，較 6 月+5%至+15%。

其中我們重點(diǎn)跟蹤的 4 家車企新增交付預(yù)計(jì)在 34-35 萬輛，新增交付較 6 月同期+4%至 9%，1 家車企交付的環(huán)比增速高于整體水平。根據(jù)我們進(jìn)行的調(diào)查問卷數(shù)據(jù)得：

? 車企 C：7 月交付預(yù)計(jì) 4.0-5.0 萬輛，較 6 月-10%至+0%。

? 車企 D：7 月交付預(yù)計(jì) 26.0-27.0 萬輛，較 6 月+10%至+20%。

? 車企 E：7 月交付預(yù)計(jì) 2.0-3.0 萬輛，較 6 月+0%至+10%。

? 車企 F：7 月交付預(yù)計(jì) 1.0-2.0 萬輛，較 6 月-5%至+5%。

7 月第 4 周交付較 6 月同期 M6W4 +14%至+19%，環(huán)比上周+7%至+12%，同/環(huán)比均有增長，整體來看，7 月交付較 6 月同期 +7%至+12%。F 由于推出新款車型，交付量隨著訂單 量大幅上漲，7 月第 4 周環(huán)比上周 +50%至+60%。

7 月新能源交付環(huán)比上升，我們認(rèn)為主要是 Q2 各家新車上市、終端促銷積累的在手訂單 逐步釋放的結(jié)果。由于 5-6 月訂單量大幅上漲及各家新車型陸續(xù)上市，7 月整體交付量雖 有所降速，較 6 月仍保持雙位數(shù)增長。我們預(yù)計(jì)，8 月各車企在終端優(yōu)惠加持下，有望維 持訂單穩(wěn)定及加速老車型去庫，為旺季新車上市做準(zhǔn)備。與此同時(shí)，8 月新車開啟預(yù)售及 上市將為部分品牌帶來交付增量。

3. 數(shù)據(jù)回顧及投資建議

3.1. 7 月訂單及交付回顧

在對(duì) 4 家車企相關(guān)渠道專家進(jìn)行的調(diào)查問卷及研判后，總結(jié)如下：

周訂單跟蹤：7 月第 4 周（7.22-7.28）4 家車企新增訂單 6.0-7.0 萬輛，新增訂單較 M6W4 -25%至-20%，3 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

月訂單回顧：7 月（7.1-7.31）9 家車企新增訂單 36.0-37.0 萬輛，新增訂單較 M6 -13% 至-8%，5 家車企新增訂單的同比增速高于整體水平。

周交付跟蹤：7 月第 4 周（7.22-7.28）4 家車企共計(jì)交付 8.0-9.0 萬輛，新增交付較 M6W4 +14%至+19%，2 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

月交付回顧：7 月（7.1-7.31）9 家車企共計(jì)交付 39.0-40.0 萬輛，總交付量較 6 月同 期 +7%至+12%，2 家車企新增交付的同比增速高于整體水平。

3.2. 投資建議

7 月全月訂單較 6 月同期 -13%至-8%，略弱于此前預(yù)期。根據(jù)預(yù)期，車企 I/C/E 訂單完成 度（實(shí)際訂單/此前 7 月訂單預(yù)期）要弱于整體情況，車企 B/F 訂單完成度超過 100%，其 中車企 B 連續(xù) 3 月訂單破萬，車企 F 7 月第 4 周訂單繼續(xù)大幅上漲，7 月訂單較 6 月同期 增幅達(dá)到+60%至+70%。

我們認(rèn)為，7 月整體訂單總量下降主要受季節(jié)性影響，除訂單完成度較好車企普遍呈現(xiàn)下滑趨勢。從結(jié)構(gòu)上看，本月訂單表現(xiàn)呈現(xiàn)分化趨勢，完成度較好車企 B 訂單增量來源于終 端促銷政策，車企 F 訂單增量則來源于新車型發(fā)布。展望 8 月，部分車企如車企 A、車企 D 均有新車上市計(jì)劃，8 月有望開啟預(yù)售帶動(dòng)訂單反彈。

交付方面，7 月整體交付較 6 月同期 +7%至+12%。車企 F 由于推出新款車型，交付量隨著 訂單量大幅上漲，7 月第 4 周環(huán)比上周 +50%至+60%。

7 月新能源交付環(huán)比上升，我們認(rèn)為主要是 Q2 各家新車上市、終端促銷積累的在手訂單 逐步釋放的結(jié)果。由于 5-6 月訂單量大幅上漲及各家新車型陸續(xù)上市，7 月整體交付量雖 有所降速，較 6 月仍保持雙位數(shù)增長。我們預(yù)計(jì)，8 月各車企在終端優(yōu)惠加持下，有望維 持訂單穩(wěn)定及加速老車型去庫，為旺季新車上市做準(zhǔn)備。與此同時(shí)，8 月新車開啟預(yù)售及 上市將為部分品牌帶來交付增量。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)研樣本有限不代表行業(yè)全貌；調(diào)查問卷獲取訂單及銷量預(yù)測數(shù)據(jù)僅供參考；行業(yè)景氣度不及預(yù)期；零部件供應(yīng)不穩(wěn)定；疫情形勢不及預(yù)期影響生產(chǎn)銷售；新產(chǎn)品推出不及預(yù)期。

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