財(cái)聯(lián)社1月10日訊（記者 徐川）人民銀行今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年12月新增人民幣貸款1.4萬(wàn)億元，同比多增2665億元，由11月的同比少增轉(zhuǎn)為多增。2022全年人民幣貸款增加19.95萬(wàn)億元，同比多增3150億元。

此外，2022年12月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為1.31萬(wàn)億元，同比少增1.05萬(wàn)億元。另?yè)?jù)初步統(tǒng)計(jì)，2022年全年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為32.01萬(wàn)億元，比2021年多6689億元。

財(cái)聯(lián)社“1月C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查”顯示，參與機(jī)構(gòu)對(duì)12月新增貸款的預(yù)測(cè)中值為1.12萬(wàn)億元，對(duì)12月新增社融的預(yù)測(cè)中值為1.51萬(wàn)億元。

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對(duì)于2023年的信貸工作，1月10日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)主要銀行信貸工作座談會(huì)指出，各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，精準(zhǔn)有力支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)。

12月新增貸款恢復(fù)同比多增 中長(zhǎng)期貸款仍為支撐

值得注意的是，2022年12月新增貸款數(shù)據(jù)略超市場(chǎng)預(yù)期，財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查”顯示，參與機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)中值為1.12萬(wàn)億元，預(yù)測(cè)區(qū)間為0.8萬(wàn)億元至1.3萬(wàn)億元，均低于今日公布的實(shí)際值。

“12月新增信貸表現(xiàn)積極，對(duì)公中長(zhǎng)期貸款仍為重要支撐?！敝袊?guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，12月以來(lái)，雖然全國(guó)各地相繼進(jìn)入疫情感染的高峰階段，生產(chǎn)和消費(fèi)依然受到較大擾動(dòng)，但在政策發(fā)力拉動(dòng)以及與2023年信貸“開(kāi)門紅”接續(xù)下，12月信貸增量表現(xiàn)較好。

分部門看，12月企（事）業(yè)單位貸款增加1.26萬(wàn)億元，同比增加6017億元。其中，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加1.21萬(wàn)億元，同比大幅增加8717億元；票據(jù)融資增加1146億元，同比大幅減少2941億元。

據(jù)植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金測(cè)算，企業(yè)中長(zhǎng)期信貸新增占12月新增信貸的86.5%，遠(yuǎn)高于1至11月平均占比50.8%。“主要為基建重點(diǎn)項(xiàng)目配套融資、制造業(yè)企業(yè)貸款、房企開(kāi)發(fā)貸等增長(zhǎng)拉動(dòng)，尤其是年末主要銀行對(duì)部分房企進(jìn)行了大規(guī)模授信，對(duì)信貸增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)較大?！?/p>

另在零售方面，12月居民貸款新增1753億元，同比減少1963億元，其中短期貸款和居民中長(zhǎng)期貸款分別增加-113、1865億元。

“雖然汽車銷售持續(xù)樂(lè)觀，但居民消費(fèi)整體情況持續(xù)低迷，房屋銷售情況改善尚不明顯，居民信貸新增1753億元，同比下降1963億元，需求擴(kuò)張需宏觀政策繼續(xù)加大調(diào)控力度?！蓖踹\(yùn)金進(jìn)一步分析稱。

從2022全年來(lái)看，人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，較2021全年多增1.36萬(wàn)億元。分部門看，2022年企（事）業(yè)單位貸款與住戶貸款同比呈現(xiàn)“一增一降”格局。

2022全年企（事）業(yè)單位貸款增加17.09萬(wàn)億元，比2021年多增5.07萬(wàn)億元，最大增量來(lái)自短期貸款，同比多增2.08萬(wàn)億元；此外，中長(zhǎng)期貸款與票據(jù)融資分別同比多增1.83萬(wàn)億元、1.46萬(wàn)億元。

但同時(shí)，“一降”體現(xiàn)在住戶貸款方面。數(shù)據(jù)顯示，2022年住戶貸款增加3.83萬(wàn)億元，低于2021年的7.92萬(wàn)億元。其中，2022年住戶短期貸款增加1.08萬(wàn)億元，同比少增7600億元；包含住房按揭貸款的住戶中長(zhǎng)期貸款增加2.75億元，較2021年的6.08萬(wàn)億元出現(xiàn)大幅下降。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，2023年，提振居民消費(fèi)是穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的重中之重，更重要的是要從需求側(cè)發(fā)力，提振居民住房消費(fèi)意愿和能力。“因此，應(yīng)進(jìn)一步加大差別化住房信貸政策實(shí)施力度，加快采取下調(diào)首付比例、取消‘認(rèn)房又認(rèn)貸’、降低貸款利率等措施進(jìn)行優(yōu)化。目前住房信貸政策調(diào)整，主要集中在支持剛性住房需求，應(yīng)在如何更好地支持改善性住房需求方面采取更有力的支持措施，二套住房貸款利率下限也應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。”

債券發(fā)行減少波及12月社融新增

社會(huì)融資方面，2022年12月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.31萬(wàn)億元，比上年同期少1.05萬(wàn)億元，社融存量繼續(xù)下行0.4個(gè)百分點(diǎn)至9.6%。

整體來(lái)看，12月社融新增的實(shí)際值基本符合預(yù)期。財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查”顯示，多數(shù)參與機(jī)構(gòu)認(rèn)為12月新增社融將同比下降，預(yù)測(cè)中值為1.51萬(wàn)億元，有一半受訪機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)值位于1萬(wàn)億至1.5萬(wàn)億元區(qū)間內(nèi)。

對(duì)于12月社融新增的同比少增，此前受訪的多家機(jī)構(gòu)就已指出，少增部分主要來(lái)自政府債券及企業(yè)債券凈融資。

“12月社融環(huán)比、同比大幅少增的主要拖累項(xiàng)是政府債券融資和企業(yè)債券融資?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，其中，受2022年政府債券發(fā)行前置，以及年末到期量偏大影響，12月政府債券融資環(huán)比少增3739億，同比少增8893億；受前期銀行理財(cái)大規(guī)模贖回，以及發(fā)行利率上行等因素影響，12月企業(yè)債券取消發(fā)行規(guī)模大增，受此影響，當(dāng)月企業(yè)債券融資負(fù)增2709億，環(huán)比多減3305億，同比多減4876億。

從全年看，2022年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為32.01萬(wàn)億元，比上年多6689億元。分結(jié)構(gòu)看，人民幣貸款仍為強(qiáng)力支撐，2022年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加20.91萬(wàn)億元，同比多增9746億元；此外，委托貸款在2022年轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，全年增加3579億元，同比多增5275億元。

此外，2022年信托貸款等項(xiàng)目雖然延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，但降幅較2021年有明顯收窄。其中，信托貸款減少6003億元，同比少減1.41萬(wàn)億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少3411億元，同比少減1505億元。

值得注意的是，2022年社融增量降幅最多的部分仍來(lái)自企業(yè)債券凈融資，全年增加2.05萬(wàn)億元，較2021年減少了1.24萬(wàn)億元。

對(duì)此，王青表示，一是嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背景下，2022年城投融資政策偏緊，城投債凈融資大幅收縮；另一方面，在年末兩個(gè)月，理財(cái)贖回潮劇烈沖擊信用債市場(chǎng)，企業(yè)債券大規(guī)模取消發(fā)行，凈融資轉(zhuǎn)負(fù)。

溫彬預(yù)計(jì)，隨著疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和景氣回升，2023全年新增社融規(guī)模有望超35萬(wàn)億元，增速10.2%左右。

12月M2增速高位回落 M2-M1增速差擴(kuò)大

數(shù)據(jù)顯示，2022年12月末，廣義貨幣（M2）余額266.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%，較11月（12.4%）末低0.6個(gè)百分點(diǎn)，仍比上年同期（9.0%）高2.8個(gè)百分點(diǎn)。

從財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查”來(lái)看，12月M2增速實(shí)際值為機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的最低值，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值為12.1%。

“在財(cái)政支出力度放緩、企業(yè)債凈融資大幅縮量等因素影響下，12月M2增速有所回落?！睖乇虮硎?，但另一方面，新增信貸較上月明顯回升，存款派生效應(yīng)增強(qiáng)；當(dāng)前理財(cái)贖回壓力依然較大，居民存款繼續(xù)保持較高速度增長(zhǎng)，也對(duì)M2增速形成一定支撐。

此前也有受訪機(jī)構(gòu)指出，由于理財(cái)贖回壓力在12月仍未完全結(jié)束，部分理財(cái)資金轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)戶存款，將繼續(xù)支持M2維持在高位。

此外，隨著12月末M1同比增速降至3.7%，12月M2-M1增速差在偏高的水平上進(jìn)一步擴(kuò)大。

王青對(duì)此分析稱，這表明在財(cái)政金融政策充分發(fā)力，廣義貨幣供應(yīng)量高增局面下，整體而言，企業(yè)、居民手里并不缺錢，但受房地產(chǎn)低迷、疫情波動(dòng)影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍度不足，寬信用向穩(wěn)增長(zhǎng)傳導(dǎo)仍不順暢。

關(guān)鍵詞 人民幣貸款