財聯(lián)社1月14日訊（記者 封其娟）公募基金權益類產品四季報披露已拉開帷幕?！鞍賰|頂流”中一馬當先，匯豐晉信投資總監(jiān)、基金經理陸彬旗下4只產品搶先披露了四季報。

陸彬目前在管基金共計7只（A/C類合并統(tǒng)計），率先完成四季報披露的4只產品分別為智造先鋒股票、低碳先鋒股票、動態(tài)策略混合、核心成長。截至2022年年末，以上4只產品合并規(guī)模共計202.03億元，規(guī)模上一季度略有“縮水”。去年三季度末數(shù)據(jù)顯示，該4只基金規(guī)模合計212.97億元。

(資料圖片僅供參考)

依據(jù)四季報，陸彬旗下產品仍將聚焦投資新能源產業(yè)鏈，并將重點關注在新能源行業(yè)的三類投資機會。此外，還將重點配置計算機、券商、出行產業(yè)、電子、非銀金融等行業(yè)。

經梳理，震蕩行情下，上述4只產品過去一年凈值均有下跌。僅以四季度而言，部分產品錄得正向收益。

陸彬還指出，權益資產是當前為數(shù)不多的隱含回報率仍然較高的資產，配置價值凸顯。因而在資產配置上，以上4只產品的權益類投資占基金資產比例均超90%并保持高倉位運作。

90%以上高倉位運作

截至去年年末，智造先鋒股票A /C、低碳先鋒股票A/C、動態(tài)策略混合A/C/H、核心成長A/C的基金合并規(guī)模分別為25.16億元、77.4億元、73.71億元、25.76億元。

這其中，動態(tài)策略混合C于2022年8月初設立，基金規(guī)模及基金份額增幅明顯，較上季度增幅均超1倍。

在四季度，基金規(guī)模實現(xiàn)正增長的還有智造先鋒股票A/C。從三季度末到四季度末，智造先鋒股票A/C的基金規(guī)模分別由15.68億元增長至16.39億元，由8.27億元增長至8.77億元。較三季度末，二者基金規(guī)模增幅分別為4.52%、6.01%。

若A/C類產品分開看，較上一季度，陸彬旗下規(guī)模減少的產品共計5只。這其中，低碳先鋒股票C、動態(tài)策略混合A規(guī)模下滑相對明顯，分別減少17.69%、11.73%，其規(guī)模各自由2.72億元減少至2.24億元，由76.32億元減少至67.37億元。

相較于上一季度，基金份額下滑相對明顯的是低碳先鋒股票C、動態(tài)策略混合A。截至四季度末，這2只產品的期末份額分別為0.67億份、16.36億份。較三季度末，分別減少了14.1%、13.94%。

同一階段，智造先鋒股票A/C基金份額均實現(xiàn)增長，較上一季度分別增長3.87%、5.41%。此外，核心成長C基金份額未發(fā)生變化。

根據(jù)四季報披露，陸彬旗下4只產品2022年全年凈值均有下降。以A類產品來看，動態(tài)策略混合A、核心成長A、低碳先鋒股票A、智造先鋒股票A過去一年凈值分別下跌了19.39%、19.46%、24.5%、32.6%。

單看四季度，上述4只產品中，動態(tài)策略混合A、智造先鋒股票A凈值均實現(xiàn)了正向增長，各自增長了2.57%、0.83%。在四季度，核心成長A、低碳先鋒股票A凈值分別下跌了0.33%、3.23%。

經梳理，陸彬旗下首批披露四季報的4只產品，權益類投資占基金資產比例均超90%，保持高倉位運作。

如陸彬在動態(tài)策略四季報中所言，權益資產依然具備較高的吸引力，適合保持較高的倉位配置。展望未來，國內外經濟環(huán)境持續(xù)向好，居民的資產負債表經過休養(yǎng)生息后已經具備擴張基礎，從各個大類資產的回報率看，大部分均處于相對低位，在資產荒的背景下權益資產價值有望迎來重估，權益市場有望在風險溢價水平回歸的驅動下上行。

重點聚焦投資新能源產業(yè)鏈

根據(jù)四季報，以陸彬代表作智造先鋒A為例，其前十大重倉股依次為：艾為電子、安恒信息、天齊鋰業(yè)、雅化集團、廣匯能源、撫順特鋼、航亞科技、東方通、芳源股份、寧德時代，合計持倉占比為47.67%。較三季度末，廣匯能源、撫順特鋼、東方通成為該產品新晉十大重倉股，與此同時，恩捷股份、華友鈷業(yè)、杭可科技退出十大重倉股行列。

在行業(yè)配置上，該產品前三大重倉行業(yè)依次為制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)和采礦業(yè)，占基金資產凈值比例分別為66.64%、17.47%、4.8%。

從資產配置看，智造先鋒股票A/C所配置的權益類投資、銀行存款和結算備付金合計占基金總資產的比例分別為92.78%、7.10%。

報告期內，智造先鋒A/C凈值收益率分別為0.83%、0.71%，同期業(yè)績比較基準收益率為-2.49%。

根據(jù)四季報，智造先鋒的主要投資的方向包括：以電動車為代表的新能源產業(yè)鏈，以計算機、電子為代表的TMT行業(yè)，化工有色行業(yè)等。陸彬表示，在團隊持續(xù)跟蹤的標的中，已經有優(yōu)質的制造業(yè)公司陸續(xù)進入視野，團隊會繼續(xù)重點加大對制造業(yè)的投資。

站在當前，陸彬認為隨著經濟逐漸復蘇，刺激制造業(yè)、托底房地產等積極政策的陸續(xù)推出，在未來支持內需的穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力下，制造業(yè)信心有望逐漸恢復，隨著庫存的逐漸消化，補庫存意愿也將出現(xiàn)，市場需求有望溫和上行。新能源行業(yè)雖然經歷了幾年的供給擴張，依然保持了較好的行業(yè)景氣度，有望繼續(xù)維持。

當前，陸彬旗下另一產品低碳先鋒主要投向依然聚焦在以電動車為代表的新能源產業(yè)鏈上、中、下游。

在四季報中，陸彬指出低碳先鋒聚焦投資于新能源等低碳環(huán)保行業(yè)，力爭通過主動研究把握

行業(yè)長期發(fā)展的投資機會。基金未來將重點關注在新能源行業(yè)的三類投資機會：

一、中期需求增速較確定、供給依然緊缺、企業(yè)盈利能夠持續(xù)維持的環(huán)節(jié)；

二、有利于降低產品成本、增加安全性、提高性能的新技術方向；

三、2022年利潤在底部，2023年有望回升的細分領域。

在陸彬看來，新能源行業(yè)在過去三年經歷了高速發(fā)展期，中國在新能源產業(yè)鏈上已經涌現(xiàn)了越來越多具備長期優(yōu)質成長潛力的公司。從中長期維度看，新能源產業(yè)包括光伏、風電、儲能、新能源車以及新材料等均還具備較長的產業(yè)生命周期，還有望維持較長時間的高速增長，而中國在這個行業(yè)從全球視野看具備較強的競爭力，各個細分領域均持續(xù)有龍頭公司涌現(xiàn)，該板塊依然具備較好的投資機會。

另有四季報顯示，動態(tài)策略當前重點配置新能源產業(yè)鏈、計算機、券商、出行產業(yè)鏈等行業(yè)。除新能源產業(yè)鏈、計算機之外，核心成長還重點配置非銀金融和電子等行業(yè)。

陸彬還具體闡述，過去幾個月居民的新增存款規(guī)模持續(xù)上升，貸款規(guī)模持續(xù)下降，貨幣政策保持相對寬松并有望維持，傳統(tǒng)大類資產的回報率持續(xù)下行，資產荒情況出現(xiàn)，而權益資產是當前為數(shù)不多的隱含回報率仍然較高的資產，配置價值凸顯。從長期看，中國經濟增速相對全球依然將保持較高水平，代表未來發(fā)展方向的優(yōu)質成長企業(yè)將持續(xù)涌現(xiàn)，權益市場的長期結構性機會已經開啟。經過近幾月的市場調整，部分行業(yè)和個股，估值風險得到了充分釋放，而業(yè)績已經筑底并有望邊際改善，團隊在新能源、醫(yī)藥、計算機、電子等行業(yè)已經能夠找到不少估值和基本面匹配，同時長期空間較大，公司質地較好的投資機會。

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