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鋅鎳：美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前，鋅鎳強(qiáng)勢(shì)；
周三滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.99%?；久?，歐洲電價(jià)短線上行，歐洲煉廠成本高位，外盤(pán)鋅錠供應(yīng)緊張局面不改。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開(kāi)，冶煉環(huán)節(jié)云南干旱限電或有影響。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，鍍鋅開(kāi)工率上周大幅上行，下游需求轉(zhuǎn)好。終端方面，8月國(guó)內(nèi)主要城市房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)極差。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存維持在低位；國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略增。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議在即，宏觀不確定性增加，預(yù)計(jì)短期鋅價(jià)震蕩，建議暫時(shí)觀望。
周三滬鎳主力合約較前一交易日上漲3.9%。供給端，鎳鐵價(jià)格上行，鐵廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比上行。需求端，不銹鋼庫(kù)存本周繼續(xù)下跌，鋼廠控量出貨，終端需求相對(duì)低迷。合金方面，鎳價(jià)上行之后需求再度轉(zhuǎn)弱。而新能源領(lǐng)域，三元前驅(qū)體產(chǎn)量大幅上行，終端需求轉(zhuǎn)好逐步正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，硫酸鎳價(jià)格上行，不過(guò)中間品供給充裕，硫酸鎳后期價(jià)格上行幅度有待觀察。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存本周略有下降。臨近十一長(zhǎng)假，不銹鋼及新能源企業(yè)備貨意愿上升，鎳下游需求回暖；而隨著國(guó)內(nèi)鎳庫(kù)存日漸走低，交割品供應(yīng)緊缺，尤其進(jìn)入9月下旬后擠倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)再臨鎳市。短期鎳交易風(fēng)險(xiǎn)加大，建議暫時(shí)觀望。

貴金屬：地緣驅(qū)動(dòng)金銀低開(kāi)高走?關(guān)注明晨聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議；
周三，黃金白銀期貨低開(kāi)高走。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報(bào)386.98元/克，上漲0.39%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4449元/千克，上漲0.54%。周三，受普京講話的地緣因素驅(qū)動(dòng)，金銀低開(kāi)高走。建議關(guān)注明晨美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上點(diǎn)陣圖上移和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)調(diào)整情況，預(yù)計(jì)點(diǎn)陣圖將顯示加息路徑更高更久。預(yù)計(jì)會(huì)議落地被市場(chǎng)消化過(guò)程中，貴金屬仍將面臨向下調(diào)整壓力。目前市場(chǎng)已完全計(jì)入九月加息75bp的預(yù)期，另有20%概率預(yù)期加息100bp，但利率端計(jì)價(jià)可能仍顯不足。美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍然凸顯而歐洲經(jīng)濟(jì)景氣程度顯著承壓，美元指數(shù)的上行可能仍未結(jié)束，實(shí)際利率上行進(jìn)程亦未告終，貴金屬上方壓力仍然存在，但仍需注意地緣不確定性的擾動(dòng)。



白糖：鄭糖小幅反彈?短線交易為主；
周三，鄭糖早盤(pán)開(kāi)盤(pán)快速反彈，隨后維持震蕩，成交小幅放量，持倉(cāng)略有增加。據(jù)云南糖網(wǎng)，廣西現(xiàn)貨價(jià)格小幅上調(diào)10元/噸。國(guó)際市場(chǎng)反彈對(duì)于內(nèi)盤(pán)有所提振，但國(guó)際市場(chǎng)上方空間有限。國(guó)內(nèi)消費(fèi)數(shù)據(jù)不理想。限制上方空間。另外，新榨季甜菜糖增產(chǎn)，也對(duì)于價(jià)格存在壓制。但短期供應(yīng)收緊存在一定支撐。預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩。操作上建議短線交易為主。

棉花：鄭棉延續(xù)弱勢(shì)?空單持有；
周三，鄭棉早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后快速下挫，但隨后收回部分跌幅，成交略有縮小，持倉(cāng)繼續(xù)增加。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格再度下跌，3128B指數(shù)較前一日下跌15元/噸，報(bào)15560元/噸。基本面上國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)將逐步全面展開(kāi)，大量上市價(jià)格價(jià)格或有走低壓力。中期來(lái)看，棉價(jià)易跌難漲。操作上建議空單持有。

豆類(lèi)：成本驅(qū)動(dòng)加強(qiáng)?連粕增倉(cāng)上行；
周三連粕市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，美豆以及人民幣匯率導(dǎo)致成本增加強(qiáng)烈，市場(chǎng)再度上試前高。國(guó)際方面，CBOT大豆電子盤(pán)震蕩收漲，盡管今晚美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)議在即，美元持續(xù)走強(qiáng)，但美豆預(yù)期出口有增加的提振下保持堅(jiān)挺，近期阿根廷大豆出口再起波瀾，阿根廷央行收緊了享受特殊匯率的種植者的外匯準(zhǔn)入政策。美豆或再度成為首選，這讓美豆偏緊格局再起，市場(chǎng)震蕩回升。國(guó)內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨明顯調(diào)高，集中漲幅100-140元/噸。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨華北、東北等地已經(jīng)陸續(xù)超過(guò)5000元/噸，基差也在1000元/噸之上。市場(chǎng)成交盡管較周一略有下滑，但整體仍處于高位，遠(yuǎn)期基差合同采購(gòu)踴躍?，F(xiàn)貨的堅(jiān)挺，以及成本的高企，讓連粕買(mǎi)盤(pán)涌現(xiàn)，期價(jià)持續(xù)走高，主力2301合約或?qū)y(cè)試4100一線整數(shù)關(guān)口，短期市場(chǎng)在多重因素中走高。警惕高位平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。短線操作為宜。

油脂：短空獲利平倉(cāng)?油脂低位反彈；
周三油脂期貨價(jià)格低位反彈，期價(jià)大幅回升，棕櫚油回升幅度最為明顯，菜油次之，豆油相對(duì)小于其他油脂。匯易網(wǎng)油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格小幅上揚(yáng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)10230元/噸-10330元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面上漲140元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格小幅上漲，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)7990元/噸-8090元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面上漲90元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格略有走強(qiáng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)12540元/噸-12640元/噸，較上一交易日上午盤(pán)面小漲110元/噸。
周三BMD毛棕櫚油期貨寬幅震蕩，基準(zhǔn)合約連續(xù)第二日上漲。近期出口數(shù)據(jù)向好，前20日出口環(huán)比增幅在30-39%不等，主要是因印度的棕櫚油進(jìn)口量環(huán)比提高50%，因?yàn)橄聜€(gè)月印度將慶祝排燈節(jié)，促使買(mǎi)家提前備貨。此外國(guó)際原油的反彈給馬棕油帶來(lái)心理支撐。國(guó)內(nèi)方面，內(nèi)盤(pán)油脂跟隨國(guó)際油脂觸底反彈，短空平倉(cāng)踴躍，三大植物油期貨出現(xiàn)減倉(cāng)上行的局面，低位還有少量買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)。人民幣持續(xù)回落，讓油脂進(jìn)口成本提振加強(qiáng)。在連續(xù)下挫后，市場(chǎng)預(yù)期或有明顯反彈行情出現(xiàn)。由于今晚美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議在即，外部宏觀因素沖擊或?qū)⒓哟?，清倉(cāng)為宜，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明朗化。

玉米:黑海局勢(shì)再引關(guān)注?國(guó)內(nèi)外玉米期貨上漲；
周三玉米期貨上漲，主力C2301報(bào)2851元/噸，較上日漲0.64%，因黑海局勢(shì)重新引發(fā)擔(dān)憂，帶動(dòng)國(guó)際谷物類(lèi)商品上漲。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2750-2800元/噸，集裝箱一等玉米收購(gòu)2800-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸，東北深加工企業(yè)（黑龍江東部為主）陸續(xù)掛牌收購(gòu)新季玉米，折干價(jià)格2500元/噸以上，陳糧收購(gòu)價(jià)格走強(qiáng)。國(guó)內(nèi)新作玉米進(jìn)入上市期，東北新糧收購(gòu)價(jià)明顯高開(kāi)，部分收購(gòu)價(jià)折北方港口達(dá)到2750以上，抬升盤(pán)面底部。目前國(guó)內(nèi)加工企業(yè)原料庫(kù)存明顯低于上年，有一定補(bǔ)庫(kù)需求而新作成本上升，而養(yǎng)殖端因利潤(rùn)修復(fù)，生豬二次育肥及壓欄增加，使得飼料需求趨于好轉(zhuǎn)，玉米或保持偏強(qiáng)格局。操作上，低位多單謹(jǐn)慎持有。

蘋(píng)果：天氣影響有限?偏弱需求制約蘋(píng)果向上；
周三，蘋(píng)果期貨大幅下跌。主力合約AP2301寬幅震蕩，較上一交易日跌1%左右，增倉(cāng)2萬(wàn)手，持倉(cāng)21萬(wàn)手。大風(fēng)天氣影響力度有限，新季生長(zhǎng)穩(wěn)定。下游需求低迷，山東冷庫(kù)九月中下旬仍未完成清庫(kù)，存在一定庫(kù)存壓力。蘋(píng)果缺乏向上牽引，操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

花生：油廠收購(gòu)?大幅上漲；
周三，花生期貨延續(xù)上漲。主力合約PK2301午后拉漲明顯，較上一交易日漲1%左右，增倉(cāng)0.8萬(wàn)手，持倉(cāng)15萬(wàn)手。目前新作上市量仍有限。主力油廠陸續(xù)入市收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)格居高，疊加新作減產(chǎn)明顯，提振了市場(chǎng)信心。當(dāng)前河南新白沙春地膜通貨米價(jià)格約10600元/噸左右，花生價(jià)格獲得較強(qiáng)支撐。操作建議偏多思路對(duì)待。

生豬:政策擔(dān)憂延續(xù)?生豬偏弱運(yùn)行；
周三生豬期貨下跌，主力LH2301暫報(bào)22685元，較上日結(jié)算價(jià)跌近1.46%，因官方表態(tài)將繼續(xù)調(diào)控防止豬價(jià)過(guò)快上漲?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南24元/公斤-24.5元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤；山東23.9元/公斤-24.5元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤；對(duì)于后市來(lái)看，根據(jù)仔豬出生數(shù)量推算9月肉豬出欄量仍偏低，10月到次年1月環(huán)比會(huì)增加，而需求亦處于旺季，按照往年正常的季節(jié)性消費(fèi)增加來(lái)看，預(yù)計(jì)供應(yīng)增加力量略弱于需求增加程度，使得整體供需面仍處于略偏緊的狀態(tài)。但國(guó)家政策開(kāi)始關(guān)注高豬價(jià)，凍豬肉儲(chǔ)備投放加碼，短期或壓制豬價(jià)表現(xiàn)。操作上，觀望。

燃料油：原油反彈?燃料油回調(diào)；
周三，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，前期原油等大宗商品集體下跌，近期走穩(wěn)略有反彈趨勢(shì)。航運(yùn)也持續(xù)低迷，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，海上貿(mào)易受挫，船用油需求略顯不足。外盤(pán)燃料油價(jià)格持續(xù)承壓下行，新加坡高硫船用油已跌至年度低位水平，新加坡等主要地區(qū)庫(kù)存水平回升明顯。經(jīng)濟(jì)下行對(duì)需求抑制明顯。美聯(lián)儲(chǔ)近期大概率加息75個(gè)基點(diǎn)，大宗商品價(jià)格受挫，但是近期出現(xiàn)反彈趨勢(shì)，建議暫時(shí)觀望。

瀝青：成本支撐回升?瀝青走強(qiáng)；
周三，原油持續(xù)反彈，瀝青價(jià)格走強(qiáng)，漲幅接近2%。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月15日，全國(guó)瀝青開(kāi)工率47%，供應(yīng)回升明顯，但是今年受原材料價(jià)格過(guò)高和經(jīng)濟(jì)下行壓力雙重影響，需求略顯不足，庫(kù)存率略有回升，本周瀝青庫(kù)存率約為30.58%。另外，地方專(zhuān)項(xiàng)債今年已經(jīng)基本發(fā)放完成，導(dǎo)致后市資金投入和需求或受到一定抑制，看多空間有限。

PTA：尾盤(pán)跟隨油價(jià)走強(qiáng)；
周三TA2301收漲1.45%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，今日部分現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)參考期貨2301升水980元/噸自提，參考商談6495-6600元/噸自提，10月15日之前貨源報(bào)盤(pán)參考期貨2301升水540-550元/噸自提，買(mǎi)賣(mài)氣氛尚可?？椩扉_(kāi)工持穩(wěn)，聚酯有減產(chǎn)計(jì)劃，但PTA現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，基差高位震蕩。午后油價(jià)快速拉升，成本端氣氛回暖，PTA尾盤(pán)跟隨走高，建議區(qū)間震蕩思路，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。

聚烯烴：盤(pán)面延續(xù)震蕩調(diào)整；
周三塑料2301收漲0.26%?，F(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)，終端多剛需采購(gòu)，實(shí)盤(pán)一單一談，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報(bào)價(jià)8150-8300元/噸，華東報(bào)價(jià)8250-8450元/噸，華南報(bào)價(jià)8400-8550元/噸。
周三PP2301收漲0.00%。現(xiàn)貨價(jià)格偏弱整理，下游工廠剛需接貨，實(shí)盤(pán)側(cè)重商談，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報(bào)價(jià)7980-8100元/噸，華東報(bào)價(jià)8100-8180元/噸，華南報(bào)價(jià)8100-8200元/噸。
市場(chǎng)基本面變化不大，但下游新訂單跟進(jìn)有限，工廠入市意愿謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨成交氣氛平淡，聚烯烴盤(pán)面延續(xù)震蕩調(diào)整，建議暫時(shí)觀望，關(guān)注國(guó)慶節(jié)前補(bǔ)庫(kù)情況。

玻璃：現(xiàn)實(shí)弱勢(shì)?盤(pán)面震蕩；
周三玻璃主力合約震蕩偏弱?，F(xiàn)實(shí)情況看，玻璃供應(yīng)有一定下滑，不過(guò)庫(kù)存持續(xù)積累，需求端仍然弱勢(shì)，現(xiàn)貨上行動(dòng)力不足，對(duì)盤(pán)面壓制。當(dāng)前問(wèn)題仍在供應(yīng)端下滑過(guò)慢，大型企業(yè)仍在堅(jiān)持生產(chǎn)，需求端在保交樓等地產(chǎn)政策刺激下，預(yù)計(jì)將有一波反彈，盤(pán)面下行空間業(yè)也有限。操作上建議區(qū)間操作。

鐵礦石：加息臨近?探底回升；
周三鐵礦石盤(pán)中先跌后漲，探底回升。情緒方面，臨近加息節(jié)點(diǎn)，盤(pán)面先弱后強(qiáng)，反映加息落地預(yù)期。產(chǎn)業(yè)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示上周周鋼材表需走弱，產(chǎn)量也有所回落，鐵礦需求下滑，庫(kù)存累庫(kù)，短期供需情況走弱。按照本周高頻數(shù)據(jù)推測(cè)，明日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)或明顯走強(qiáng)，在美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地后，若沒(méi)有更加鷹派表態(tài)打壓情緒，市場(chǎng)將會(huì)關(guān)注自身供需旺季預(yù)期。操作上建議短線操作。

螺紋鋼：需求拖累宏觀擾動(dòng)?觀望為主；
周三螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩略有回落。宏觀面來(lái)看，人民幣匯率破7，shibor月環(huán)比重新回升，預(yù)計(jì)資金面極度寬松格局略有改變；統(tǒng)計(jì)局多項(xiàng)數(shù)據(jù)出爐，8月消費(fèi)回穩(wěn)，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然低迷。上周供需轉(zhuǎn)弱，但原因可能在于上周四天工作日，本周供需預(yù)計(jì)略有回暖，根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周鐵水產(chǎn)量238萬(wàn)噸/日，環(huán)比回升1%，同比回升6%;鋼材產(chǎn)量變化不大，熱卷產(chǎn)量小增，螺紋小減，螺紋鋼產(chǎn)量307萬(wàn)噸，環(huán)比同比持平為主。需求Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)建筑鋼材成交量上周均值為15萬(wàn)噸，同比下降24%，環(huán)比下降10%。鋼材庫(kù)存回升。期螺短期來(lái)看，上周需求弱于預(yù)期，宏觀事件多發(fā)，建議觀望為主。"

鐵合金：成本支撐疊加需求好轉(zhuǎn)?逢低做多；
錳硅：周三錳硅期貨小漲。目前從原料來(lái)看，錳礦有所企穩(wěn)回升，上周錳硅產(chǎn)量小幅恢復(fù)，但仍然處于較低水平，?Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)45.87%，較上周增6.05%；日均產(chǎn)量22830噸，增1635噸。短期來(lái)看鋼廠有所復(fù)產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量回升增加錳礦需求，且回升幅度不至于重新過(guò)剩，因此建議逢低做多為主。
硅鐵：周三硅鐵期貨上漲。硅鐵產(chǎn)量略有恢復(fù)但仍然處于低位，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)41.37%，較上期增2.99%；日均產(chǎn)量13976噸，較上期增600噸。供給位于低位，鋼材產(chǎn)量回升，需求轉(zhuǎn)暖，加之硅鐵成本支撐較牢，建議逢低做多為主。

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