(資料圖片僅供參考)

鋅鎳：宏觀情緒緩和，鋅鎳?yán)^續(xù)企穩(wěn)反彈；
周二滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.4%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司宣布停止使用“北溪—1”的另一臺(tái)渦輪機(jī)以進(jìn)行維修。從7月27日起，俄氣通過“北溪—1”管道運(yùn)輸?shù)奶烊粴饬繉⒉怀^每天3300萬立方米。歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢未改，但進(jìn)口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率有所上行。庫存方面，LME庫存低位且持續(xù)去庫，國內(nèi)庫存本周繼續(xù)下行。本周宏觀情緒緩和，鋅震蕩反彈。
周二滬鎳主力合約較前一交易日上漲5.58%?；久娣矫妫娊怄嚠a(chǎn)量持續(xù)增長，進(jìn)口盈利窗口仍處于打開的狀態(tài)，但6月鎳進(jìn)口量同比、環(huán)比均下降。鎳鐵方面，印尼項(xiàng)目持續(xù)放量，國內(nèi)鐵廠受前期虧損影響有部分減停產(chǎn)?，F(xiàn)貨市場，受純鎳盤面持續(xù)沖高影響，國產(chǎn)純鎳端升水下調(diào)，市場拿貨情緒好轉(zhuǎn)。需求端，受庫存和生產(chǎn)虧損影響，7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減弱。合金方面，雖近期波動(dòng)較大但受上周盤面沖低影響市場采購情況較好。整體來看，鎳供需方面并不樂觀。但鎳前期超跌，庫存處于歷史低位且持續(xù)去庫，近日宏觀情緒緩和，鎳價(jià)自低位持續(xù)反彈，短線或還有上行空間，但壓力逐漸增大，前期抄底多單注意做好止盈。

貴金屬：美債利率略有反彈?金銀震蕩偏弱；
周二，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報(bào)376.98元/克，下跌0.21%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4139元/千克，下跌0.72%。周二，美債利率略有反彈，金銀震蕩偏弱。美國7月Markit服務(wù)業(yè)和綜合PMI降至47均落入收縮區(qū)間。歐央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具，歐洲盡管仍受俄羅斯制約但“斷氣風(fēng)險(xiǎn)”有所緩解，這均為歐元提供一定支撐，美元指數(shù)回落將繼續(xù)為黃金階段性反彈創(chuàng)造條件。關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，大概率加息75bp，預(yù)計(jì)加息預(yù)期對(duì)貴金屬利空短期沖擊已有限，黃金有望延續(xù)反彈，而工業(yè)屬性拖累下，白銀仍承壓。
??操作上建議：逢低布局黃金多單，白銀觀望。

白糖：鄭糖觸底回升?下方存在支撐；
周二，鄭糖刷新新低之后反彈，持倉明顯減少，成交有所縮量。據(jù)云南糖網(wǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面再度下調(diào)30元/噸。國際市場由于巴西增加糖產(chǎn)量的預(yù)期持續(xù)調(diào)整。國內(nèi)基本面來看，庫存壓力有限。但后期進(jìn)口或有放大。但是5600元/噸一線的價(jià)格偏低，且在進(jìn)口并未實(shí)際到港之前，國內(nèi)供應(yīng)明顯較上一年度收縮，短期或有反彈。操作上建議短線交易為主。

棉花：鄭棉偏弱運(yùn)行?等待政策指引；
周二，鄭棉維持偏弱震蕩，但總體維持反彈勢頭。成交繼續(xù)收縮，持倉減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格持續(xù)回升，3128B指數(shù)較前一日上調(diào)23元/噸，報(bào)15865元/噸。鄭棉短期受到輪入政策或?qū)⒆儎?dòng)的預(yù)期支撐，關(guān)注輪入政策變動(dòng)能否落地。另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息是否出現(xiàn)超預(yù)期的情況也需要密切關(guān)注。短期雖然波動(dòng)有所收斂，但是事件沖擊下，棉花仍有高波動(dòng)可能。操作上建議短線交易為主。

花生：多空博弈?花生反復(fù)震蕩；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210偏強(qiáng)震蕩，較上一交易日漲0.7%左右，減倉0.2萬手，持倉10萬手。產(chǎn)區(qū)地面庫存基本消化，冷庫留有一定庫存。局部白沙花生交易減少，產(chǎn)區(qū)出貨心態(tài)略顯著急。新作種植面積減少幅度明顯，且生長期內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣不佳，減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。減產(chǎn)預(yù)期及季節(jié)性消費(fèi)淡季持續(xù)博弈中，預(yù)計(jì)近期花生市場行情維持震蕩行情，操作建議震蕩思路對(duì)待。

豆類：美豆天氣炒作展開?連粕震蕩走高；
周二連粕市場震蕩走高，早盤市場受到隔夜美豆高漲的提振，期價(jià)大幅攀升，此后期價(jià)在高位窄幅震蕩至收盤，空頭平倉成為推動(dòng)價(jià)格的主力，持倉出現(xiàn)明顯的下滑，但低位買盤數(shù)量有限。國際方面，CBOT大豆電子盤震蕩走高，最新美豆優(yōu)良率繼續(xù)下調(diào)，從上周的62%降至59%。上周天氣預(yù)報(bào)的降溫降雨出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，氣象預(yù)報(bào)顯示，本周從西部種植帶到五大湖區(qū)，再到東北各地，氣溫將會(huì)上升至高于正常水平，可能比正常高出3到8華氏度。本周和下周初美國西北地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)炎熱天氣，幾個(gè)地區(qū)的溫度將比正常高出10至20華氏度，在極端情況下，周三的溫度將達(dá)到110華氏度。這樣的天氣狀況不利于大豆作物生長。這讓進(jìn)入生長關(guān)鍵期的美豆獲得提振，天氣溢價(jià)開始展開。受此影響，匯易網(wǎng)顯示豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲，部分品牌上漲30-70元/噸?；钕鄬?duì)走強(qiáng)。中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新庫存數(shù)據(jù)顯示，豆粕庫存降至96.5萬噸，盡管上周單周壓榨量有所增加，但下游采購增加，庫存穩(wěn)中趨降，市場對(duì)于后期供給擔(dān)憂有所增加。連粕走勢更多跟隨美豆而動(dòng)，當(dāng)前買盤力量有限，因此市場或維持弱勢震蕩行情，一旦買盤增加，可以少量短線多單參與。

油脂：庫存回落?油脂收漲；
周二國內(nèi)油脂期貨震蕩走高，日間資金進(jìn)出頻繁，盤中一度買盤涌入，連棕油高漲，午后短多平倉期價(jià)高位小幅回落，期價(jià)脫離日內(nèi)高點(diǎn)。中國匯易油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格上揚(yáng)，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨?bào)價(jià)10160元/噸-10260元/噸，較上一交易日上午盤面上漲300元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格上揚(yáng)，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨?bào)價(jià)9590元/噸-9690元/噸，較上一交易日上午盤面上漲330元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格上揚(yáng)，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨?bào)價(jià)12710元/噸-12810元/噸，較上一交易日上午盤面上漲380元/噸。
周二BMD的棕櫚油期貨強(qiáng)勁反彈。外部市場上漲，黑海谷物出口前景仍然存在不確定性，有助于棕櫚油期貨增添風(fēng)險(xiǎn)升水。國際原油的走高也給市場帶來些許提振。由于近期棕櫚油市場新的消息匱乏，市場超跌后技術(shù)反彈需求強(qiáng)烈。國內(nèi)方面，中國糧油商務(wù)網(wǎng)最新庫存數(shù)據(jù)顯示，三大植物油庫存穩(wěn)中趨降至146萬噸，各個(gè)品種庫存均有不同的下降，尤其是豆油庫存降幅較大。這也是近期國內(nèi)油脂基差高企的原因。由于國內(nèi)油脂庫存修復(fù)緩慢，內(nèi)盤油脂走勢略強(qiáng)于外盤。由于美豆、馬棕油等進(jìn)入生長、產(chǎn)量關(guān)鍵期，市場波動(dòng)或?qū)⒓觿　６唐谟椭虻臀徽鹗幖觿?，等待方向進(jìn)一步明朗化。短線操作。



蘋果：早熟果行情良好?關(guān)注晚熟生長及上市情況；
周二，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210開盤迅速回落，尾盤再度重挫，較上一交易日跌近3%，減倉0.1萬手至持倉13萬手。西北地區(qū)早熟蘋果陸續(xù)上市，紅果少，好貨價(jià)格偏高運(yùn)行；山東早熟蘋果價(jià)格同樣高于去年同期，但不及西北漲幅。早熟偏強(qiáng)的行情，對(duì)于晚熟富士的開秤價(jià)格預(yù)期有一定支撐作用。今日蘋果大幅下挫，抹去近一周來的漲幅，但下方空間并不大。短期建議觀望，中長期建議偏多思路對(duì)待。

生豬:偏弱震蕩?關(guān)注整數(shù)關(guān)口支撐力度；
周一生豬期貨下跌為主，主力LH2209暫報(bào)20235元，較上日結(jié)算價(jià)跌2.53%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南21.8-22.3元/公斤，較昨日持平；山東21.5元/公斤-22.1元/公斤，較昨日下跌0.6元/公斤；近期生豬市場下游消費(fèi)表現(xiàn)平平，對(duì)豬價(jià)提振力度一般，加之養(yǎng)殖戶出欄積極性有所上升，現(xiàn)貨仍是偏弱震蕩為主，但根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)推算7-9月國內(nèi)生豬處于供應(yīng)收縮的階段，且目前到8月中旬仍是傳統(tǒng)的季節(jié)性上漲窗口期，預(yù)計(jì)后市繼續(xù)下行空間有限。操作上，觀望。

玉米:利空出盡?期現(xiàn)貨反彈；
周一玉米期貨繼續(xù)減倉反彈，主力C2209暫報(bào)2617元/噸，漲1.47%?，F(xiàn)貨方面，南北港口玉米價(jià)格略有反彈，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2700元/噸附近（少量貨源），廣東蛇口新糧散船2720-2780元/噸，較昨日反彈10元，按質(zhì)論價(jià)特征突出，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2950-2970元/噸，東北玉米價(jià)格繼續(xù)走低，黑龍江深加工主流收購2550-2700元/噸，吉林深加工主流收購2640-2720元/噸。對(duì)于國內(nèi)而言，進(jìn)口谷物環(huán)比開始減少，國內(nèi)玉米供應(yīng)競爭壓力下降，近期宏觀轉(zhuǎn)向、商品價(jià)格集體下跌使得貿(mào)易商進(jìn)入主動(dòng)去庫存階段，這一方面加大了現(xiàn)貨市場的短期沖擊，但另一方面也意味著價(jià)格存在超跌修復(fù)的可能。而從整體供需來看，國內(nèi)產(chǎn)需缺口長期存在，而新作期貨合約價(jià)格已經(jīng)低于國內(nèi)種植成本折算的港口價(jià)格，這意味著盤面是有一定的低估風(fēng)險(xiǎn)。操作上，觀望為主。

來源：國信期貨

關(guān)鍵詞 上市情況